金鷹基金林龍軍：利率債會(huì)有相對(duì)比較好投資機(jī)會(huì)

　　今年來(lái)借助流動(dòng)性寬松，股債兩市齊發(fā)力，向來(lái)具有資產(chǎn)配置的“穩(wěn)壓器”的債券中，信用債和可轉(zhuǎn)債的配置價(jià)值凸顯。wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月11日，金鷹元祺信用債基金今年來(lái)收益率為2.65%，在同類型基金中居前4%行列。

　　金鷹元祺信用債基金采用雙基金經(jīng)理制�；�金經(jīng)理林龍軍擁有12年證券從業(yè)經(jīng)歷，歷任興全基金產(chǎn)品經(jīng)理、投資經(jīng)理兼固收投委會(huì)委員等職，現(xiàn)任金鷹基金絕對(duì)收益部總經(jīng)理，負(fù)責(zé)“固收+”類產(chǎn)品的投資，對(duì)轉(zhuǎn)債投資有獨(dú)到見解，管理的多只產(chǎn)品今年來(lái)收益排名同類前10%。基金經(jīng)理汪偉曾任職于廣州證券資管部，對(duì)宏觀利率走勢(shì)有深入的研究，管理的金鷹鑫瑞靈活配置基金2018年錄得9.12%的凈值增長(zhǎng)，同類排名4/1560。

　　據(jù)了解，金鷹元祺信用債基金的信用債券的投資比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%，不直接投資股票、權(quán)證等權(quán)益類資產(chǎn)，但可以投資可轉(zhuǎn)債。據(jù)基金2018年四季報(bào)顯示，截至2018年12月31日，金鷹元祺持有的可轉(zhuǎn)債倉(cāng)位達(dá)27.43%，較好把握了轉(zhuǎn)債的建倉(cāng)時(shí)機(jī)。隨著今年以來(lái)正股上漲，金鷹元祺重倉(cāng)的可轉(zhuǎn)債品種為基金貢獻(xiàn)了凈值回報(bào)。

　　林龍軍介紹，金鷹元祺在投資組合上主要以中短久期高等級(jí)信用債打底，把握利率債、可轉(zhuǎn)債投資機(jī)遇增強(qiáng)收益。他認(rèn)為，今年在經(jīng)濟(jì)尚未企穩(wěn)、貨幣逐漸寬松的背景下，利率債會(huì)有相對(duì)比較好的投資機(jī)會(huì)，而信用環(huán)境的改善也讓信用債逐漸恢復(fù)“活力”，對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)，他更加樂(lè)觀，認(rèn)為在一些品種的配置上可以更大膽。

　　值得一提的是，作為金鷹元祺信用債基金背后的管理人，金鷹基金固收投資實(shí)力突出。根據(jù)海通證券(600837)2019年1月4日發(fā)布的《基金公司絕對(duì)收益排行榜》顯示，截至2018年12月31日，金鷹基金最近兩年固定收益類基金加權(quán)平均收益率為9.84%，在同期94家可比基金公司中排名第12。

　　對(duì)于2019年固收策略，金鷹基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)首推信用增強(qiáng)策略，中等久期、中高評(píng)級(jí)的信用債，可作為底倉(cāng)配置的主要品種，既享受絕對(duì)票息，同時(shí)獲取信用利差收縮過(guò)程中的資本利得。而轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，提供了較好的α機(jī)會(huì)。