公募FOF配置報告出爐 工銀金融地產(chǎn)為最受歡迎主動權(quán)益類基金

　　FOF問世以來，作為專業(yè)投資者如何在基金中選擇基金，成為公眾關(guān)注焦點。節(jié)前國內(nèi)15只FOF首次大規(guī)模披露了2018年4季度持倉明細(xì)，工銀瑞信金融地產(chǎn)混合基金（000251）是唯一同時入圍兩只FOF十大重倉基金的產(chǎn)品，為最受FOF青睞的主動權(quán)益類基金。值得注意的是，開年來截至2月1日，工銀金融地產(chǎn)年內(nèi)漲幅已達9.73%，實現(xiàn)開門紅。

　　據(jù)了解，行業(yè)主題基金專注于投資特定領(lǐng)域，有利于捕捉板塊投資機會，經(jīng)過多年發(fā)展，已成為資產(chǎn)配置的重要品類。其中投資能力突出的主動權(quán)益類行業(yè)主題基金，相較于被動類行業(yè)主題基金，更有超額收益優(yōu)勢，日趨受到FOF、保險等機構(gòu)投資者的青睞。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，F(xiàn)OF投資的公募基金運作期限應(yīng)不少于一年、資產(chǎn)凈值規(guī)模應(yīng)高于一億元。按照此兩項篩選標(biāo)準(zhǔn)，截至去年末，2500余只行業(yè)板塊主題基金中，滿足FOF投資需求的僅一半左右，工銀金融地產(chǎn)能從千余只產(chǎn)品中脫穎而出，主要歸功于其持續(xù)出色的超額收益能力。

　　作為2014年度主動權(quán)益類冠軍產(chǎn)品，工銀金融地產(chǎn)成立以來持續(xù)由王君正、鄢耀聯(lián)袂管理，2016年9月增聘甘宗衛(wèi)，進一步增強了該基金的投資管理實力，為產(chǎn)品持續(xù)超額收益提供了有力保障。銀河證券及Wind數(shù)據(jù)綜合顯示，截至2019年2月1日，過去5年工銀金融地產(chǎn)凈值增長率達161.31%，跑贏同期業(yè)績基準(zhǔn)96.6個百分點，成立以來年化收益率達21.76%，在Wind416只同類產(chǎn)品中排名第2；過去2年、3年、5年該基金凈值增長率排名均居同類前3，持續(xù)跑贏業(yè)績基準(zhǔn)，更遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏上證綜指大盤指數(shù)漲幅。今年以來，工銀金融地產(chǎn)持續(xù)發(fā)力，年內(nèi)凈值增長率為9.73%，大幅跑贏同類混合基金3.86%的平均增長水平。

　　近期招商證券(600999)、上海證券對市場上僅有的8只主動管理的金融地產(chǎn)主題基金進行了對比分析，工銀瑞信金融地產(chǎn)成立時間最早、規(guī)模最大、相對基準(zhǔn)勝率最高、相對于被動指數(shù)型金融地產(chǎn)基金業(yè)績表現(xiàn)最好。報告顯示，工銀瑞信金融地產(chǎn)成立于2013年8月26日，截至2018年10月末，該基金相對于基準(zhǔn)的季度勝算率高達78.95%，表現(xiàn)最優(yōu)。拉長時間線來看，近三年、牛市、股災(zāi)、大盤行情、熊市、金融地產(chǎn)行業(yè)下行期，主動管理的金融地產(chǎn)基金平均業(yè)績表現(xiàn)均跑贏被動管理型；尤其值得關(guān)注的是在金融地產(chǎn)行業(yè)上行期（2014 /11 /20 -2015 /1 /9 ）和下行期（2018 /1 /24 -2018 /7 /2 ）, 在近一年行業(yè)契合度為“極強”或“強”的主動管理型金融地產(chǎn)基金中，只有工銀瑞信金融地產(chǎn)唯一一只產(chǎn)品，表現(xiàn)優(yōu)于被動指數(shù)型金融地產(chǎn)基金對應(yīng)時間段內(nèi)的算數(shù)平均收益。

　　步入2019年，開年便迎來券商等大金融板塊的爆發(fā)，A股整體估值水平和多項利好政策，使金融地產(chǎn)板塊或有著較好的配置價值。今年1月份，央行兩次下調(diào)金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率，同時一季度到期的中期借貸便利(MLF)不再續(xù)做，此外，銀監(jiān)會表態(tài)鼓勵增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，一系列政策將利好金融、地產(chǎn)等資金密集型行業(yè)。在各項利好推動下，金融地產(chǎn)主題基金值得投資者繼續(xù)關(guān)注。

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