楊德龍：全球經(jīng)濟(jì)增速放緩 我國應(yīng)加大研發(fā)鼓勵創(chuàng)新

　　近日，在瑞士達(dá)沃斯世界經(jīng)濟(jì)論壇上，全球多位政商界領(lǐng)袖先后發(fā)表對于全球經(jīng)濟(jì)增長前景放緩的擔(dān)憂，市場彌漫了不安情緒。隔夜美股大幅下挫，道指最多下跌超過400點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)與納斯達(dá)克指數(shù)也下跌超過1%，資金回流到日元、黃金及債券等避險資產(chǎn)。

　　全球最大對沖基金橋水的創(chuàng)辦人達(dá)里奧在世界經(jīng)濟(jì)論壇上表示，美國歐洲還有中國將面臨更大幅度的經(jīng)濟(jì)放緩，批評各國央行收緊貨幣政策的步伐過快，令資金難以適從。全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德副主席謝爾德布蘭德認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)雖仍有增長，但正在放緩，最大的風(fēng)險是政策錯誤。倘若再陷入衰退，各國可應(yīng)對的彈藥相當(dāng)有限。

　　瑞士達(dá)沃斯論壇是全球最重要的經(jīng)濟(jì)論壇，將在本周五閉幕，受到全球投資者的高度關(guān)注。而美英法三大發(fā)達(dá)國家領(lǐng)導(dǎo)人集體缺席達(dá)沃斯論壇雖然都有各自的原因，但是仍然引起部分投資者的擔(dān)憂。美國總統(tǒng)特朗普主要由于民主黨與共和黨在修邊境墻方面存在爭議，導(dǎo)致美國政府停擺創(chuàng)歷史最長時間。而法國總統(tǒng)馬克龍則是由于法國國內(nèi)“黃背心”游行示威，也無法參加達(dá)沃斯論壇。英國首相特蕾莎梅則由于在脫歐方案上受挫，無法參加達(dá)沃斯論壇，可以說最大的三個發(fā)達(dá)國家無法參加達(dá)沃斯論壇，引起全球投資者的擔(dān)憂。

　　國際貨幣基金組織IMF下調(diào)了歐盟經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測，同時近期德國曝出的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，導(dǎo)致歐股出現(xiàn)一定的回落。石油價格方面，由于投資者擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，可能會影響到石油需求。石油價格在近日也出現(xiàn)持續(xù)下挫。

　　國內(nèi)方面，昨天統(tǒng)計(jì)局公布了2018年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。我國GDP首次超過90萬億元大關(guān)，GDP增長6.6%，但是分季度來看，2018年四個季度的GDP增速分別為6.8％，6.7%，6.5％和6.4％，呈現(xiàn)出逐季回落的態(tài)勢，顯示出經(jīng)濟(jì)增長仍然有一定的下行壓力。

　　但是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)發(fā)生很大調(diào)整，一方面2018年第三產(chǎn)業(yè)即服務(wù)業(yè)在GDP中的占比達(dá)到52.2%，再創(chuàng)歷史新高，超過第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)。事實(shí)上從過去20年的尺度來看變化更大。第一產(chǎn)業(yè)由17.97%下降到4.4%。第二產(chǎn)業(yè)由49.21％下降到38.9%，第三產(chǎn)業(yè)則由32.81％增長到56.5%，占比超過一半，顯示出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整繼續(xù)進(jìn)行。

　　另一方面消費(fèi)對于GDP的貢獻(xiàn)進(jìn)一步提升，達(dá)到76.2%，大大高于上一年的58.8%。作為第一推動力，遠(yuǎn)超投資和出口的貢獻(xiàn)，體現(xiàn)出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)取得一定的成效。出口對于我國GDP的貢獻(xiàn)由正轉(zhuǎn)負(fù)，進(jìn)出口全年對GDP的貢獻(xiàn)率為-8.6%，當(dāng)然這是受到全球增經(jīng)濟(jì)增速放緩以及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，貿(mào)易摩擦升溫等因素的影響。

　　2018年我國社會消費(fèi)品零售總額同比增長9%，扣除價格因素后實(shí)際增長6.9%。消費(fèi)增速放緩，既受到居民收入增速放緩和家庭部門杠桿率快速提升的影響，也和汽車消費(fèi)實(shí)現(xiàn)負(fù)增長有關(guān)。關(guān)于市場關(guān)注的消費(fèi)降級還是消費(fèi)升級的問題，實(shí)際上從恩格爾系數(shù)來看，2018年恩格爾系數(shù)比上年下降0.9個百分點(diǎn)，達(dá)到28.4%。服務(wù)性消費(fèi)占比比上一年提升1.6個百分點(diǎn)到40.2%，從總體來看，我國消費(fèi)仍然處于升級過程，而消費(fèi)降級可能更多存在于個別區(qū)域和個別人群。但是毋庸置疑居民收入放緩以及貧富差距拉大，特別是股市大幅下跌導(dǎo)致財富效應(yīng)變成虧損效應(yīng)，嚴(yán)重影響消費(fèi)的增長。

　　2019年我國經(jīng)濟(jì)增速仍然有較大的下行壓力，預(yù)計(jì)政府會采取多項(xiàng)措施提振經(jīng)濟(jì)增速。財政部、發(fā)改委、國稅總局央行等多個部門聯(lián)合出臺多項(xiàng)刺激經(jīng)濟(jì)的政策，預(yù)計(jì)今年貨幣政策方面會保持流動性合理充裕，可能會通過2到3次的降準(zhǔn)來釋放更多資金，同時通過逆回購進(jìn)行調(diào)節(jié)。今年一開年央行即進(jìn)行一個百分點(diǎn)的大幅降準(zhǔn)，體現(xiàn)出對于經(jīng)濟(jì)的呵護(hù)態(tài)度。在財政政策方面，今年最大的看點(diǎn)是大幅的減稅降費(fèi)，提高企業(yè)的獲得感，降低企業(yè)稅負(fù)，真真切切地增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，同時對個稅的專項(xiàng)扣減，將提高居民收入，從而刺激消費(fèi)。之前國務(wù)院出臺多項(xiàng)政策刺激消費(fèi)增長，消費(fèi)現(xiàn)在對GDP的貢獻(xiàn)大幅提升。

　　在基建投資方面，今年將會繼續(xù)加大力度。從經(jīng)濟(jì)周期來看，目前我國庫存周期已經(jīng)進(jìn)入主動去庫存階段，而朱格拉周期則顯示2018年企業(yè)設(shè)備更新數(shù)量在增加，制造業(yè)投資增速持續(xù)走高。房地產(chǎn)周期方面，由于人口拐點(diǎn)出現(xiàn)，房地產(chǎn)整體調(diào)控基調(diào)并沒有松動，房地產(chǎn)銷量在2018年同比大幅下降，2019年房地產(chǎn)成交量可能會溫和回升，但是對于投資增速的貢獻(xiàn)可能還是相對較低。因此在基建投資方面，今年會加大基建投資，彌補(bǔ)民間投資不足，對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力，進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。

　　從近期國務(wù)院常務(wù)會議傳達(dá)的信息來看，為了應(yīng)對外部沖擊以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行的壓力，將從激發(fā)市場活力，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力，積極釋放內(nèi)需潛力等三個方面應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行。在結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，當(dāng)前我國正處于新舊動能轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的重要階段，通過經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型以及產(chǎn)業(yè)升級，加大創(chuàng)新投入，也是迫在眉睫的任務(wù)。

　　2018年我國GDP總量首次超過90萬億大關(guān)，讓很多人都很振奮，但是同時要看到，在總量創(chuàng)出新高的情況之下，人均GDP仍然處于較低水平。按照我國14億人口來測算，90萬億的經(jīng)濟(jì)總量換算出人均國內(nèi)GDP只有6萬多元，也就是9000多美元，而發(fā)達(dá)國家例如美國人均GDP則達(dá)到6萬美元。我們的經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)達(dá)到美國的70%，但是人均水平只有美國的1/6，相當(dāng)于美國40年前的水平，可以說和發(fā)達(dá)國家的差距仍然很大。很多人擔(dān)心，我國經(jīng)濟(jì)增長到現(xiàn)在這個階段，原有的經(jīng)濟(jì)增長動力開始逐步衰退，如果不能找到新的增長動力，不能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，克服貿(mào)易保護(hù)主義壓制，我國經(jīng)濟(jì)是否會陷入中等收入陷阱？

　　對于我國經(jīng)濟(jì)的前景，我持有樂觀態(tài)度。我認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)依然有比較強(qiáng)的韌性，對抗風(fēng)險能力仍然較強(qiáng)�，F(xiàn)在我國會加大對于研發(fā)投入的支持力度，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新，通過立法保護(hù)知識產(chǎn)權(quán)，讓更多企業(yè)投入資金進(jìn)行研發(fā)，從而提升產(chǎn)品的國際競爭力。同時我國勞動力的人口紅利已經(jīng)接近尾聲，但是勞動力素質(zhì)將會得到有效提升。大學(xué)擴(kuò)招大幅提升人口素質(zhì)，當(dāng)然也導(dǎo)致結(jié)構(gòu)性失業(yè)的出現(xiàn)，即低端勞動力嚴(yán)重供給不足而大學(xué)生失業(yè)的現(xiàn)象并存，但是這為我國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和升級提供了充足的高端勞動力資源。我相信通過深化改革，擴(kuò)大開放我國經(jīng)濟(jì)能跨越中等收入陷阱，真正步入到中等發(fā)達(dá)國家水平，最終步入發(fā)達(dá)國家水平。