滬深兩市周一繼續(xù)放量暴漲，開盤半個多小時成交量就突破1萬億，主要指數(shù)漲幅均在7%以上，上證指數(shù)站上3300點整數(shù)關(guān)口，市場行情愈演愈烈。這輪牛市行情開啟出乎意料，意味著在當前政策利好推動下，優(yōu)質(zhì)公司受到各路資金的追捧。
周末銀行轉(zhuǎn)賬至證券市場的資金出現(xiàn)大漲，顯示許多資金從銀行流入證券市場。我國有超過140萬億的銀行存款，如果有部分資金在市場啟動后流入證券市場，將為市場帶來巨大機會。當前政策利好密集出臺，投資者信心得到極大提振，后市可繼續(xù)看好。
這輪政策利好是全方位的，包括央行宣布降息、降準、下調(diào)存量房貸利率等貨幣政策，以及發(fā)行超長期國債拉動投資、刺激消費等財政政策。9月29日，央行出臺40條措施支持房地產(chǎn)市場回暖，廣州率先全面取消限購，上海、深圳等一線城市也大幅放寬限購政策。
樓市利好政策不斷出臺，提高了居民家庭的財富效應(yīng)，可能推動樓市回升，同時推動房價回升，對經(jīng)濟復蘇有利。股市的暴漲同時帶來強勁的賺錢效應(yīng)，帶動消費增長，形成正反饋。市場低迷時，我們呼吁社會各方采取積極措施提振經(jīng)濟，徹底扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增速放緩的趨勢，采取各種措施提振股市形成牛市效應(yīng)，帶動消費回升，形成良性循環(huán)。
現(xiàn)在市場已形成良性循環(huán)，我們建議投資者在市場低迷時堅守優(yōu)質(zhì)籌碼，耐心等待行情到來�，F(xiàn)在行情已經(jīng)開啟，將給億萬股民和基民帶來財產(chǎn)性收入，也有利于提振消費表現(xiàn)。國慶長假即將到來，建議大家安心過節(jié)。節(jié)后預計賺錢效應(yīng)會延續(xù)，市場可能會延續(xù)上漲態(tài)勢。雖然短期內(nèi)連續(xù)漲了五個交易日后可能會出現(xiàn)震蕩反復，但大趨勢已經(jīng)確立。節(jié)假日期間，許多場外資金可能會積極入市加倉，前期空倉的投資者和低倉位的投資者可能成為節(jié)后的新增力量。
因此，大家要保持信心和耐心。從周一的盤面來看，券商和白酒板塊依然是領(lǐng)漲的主力，多個板塊出現(xiàn)漲停潮，說明這輪行情的級別較大，甚至可能產(chǎn)生一輪大牛市。建議大家在這個時候耐心守住優(yōu)質(zhì)籌碼，等待行情演繹，相信堅定做多的投資者在未來的發(fā)展中將獲得較好的回報。經(jīng)過三年多的低迷期，市場終于迎來了快速上漲期，祝賀各位價值投資者能夠揚眉吐氣，打一個漂亮的翻身仗。
近期，房地產(chǎn)方面不斷推出利好政策，特別是存量房貸利率的集體下調(diào)，下調(diào)幅度高達50個基點，超出了2023年9月的下調(diào)幅度。此次調(diào)整預計覆蓋5000萬戶家庭，若按每戶3至4人計算，受益人群高達1.5億至2億人。六大銀行均已發(fā)布公告，計劃在10月31日前完成批量房貸利率的下調(diào)，這將為購房者節(jié)省大量利息支出，增加家庭可支配收入，促進消費恢復。
這次存量房貸利率的下調(diào)符合當前經(jīng)濟增長的趨勢，讓利于民，有助于提振投資者信心。同時，廣州全面取消限購，上海、深圳等城市也放松了房地產(chǎn)調(diào)控政策，一大波利好樓市的政策正在逐步出臺，有利于我國房地產(chǎn)市場的企穩(wěn)。9月29日，有關(guān)部門部長表示將采取積極措施穩(wěn)定房地產(chǎn)市場。房地產(chǎn)作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，其上游關(guān)聯(lián)六十多個行業(yè)，房地產(chǎn)市場的企穩(wěn)將推動上游所有行業(yè)的增長。
對于居民財富而言，這可能意味著居民財富結(jié)束之前的收縮周期，進入擴張周期，這將直接提振消費能力和消費信心。同時，這對資本市場也是一個利好。樓市企穩(wěn)回升后，家庭資產(chǎn)負債表的擴張可能會推動超過140萬億的居民存款流入市場，加上一系列政策利好出臺，A股市場連續(xù)大漲四個交易日，成交量不斷放大，上周五日成交量接近1.5萬億元。
因此，在房地產(chǎn)政策不斷推出后，市場信心增強，投資者應(yīng)堅定看多并做多中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。這次批量下調(diào)房貸利率大約為0.5%，相當于每年節(jié)省1500億利息支出，我國存量房貸高達38萬億。此次下調(diào)將直接增加千千萬萬購房者家庭的可支配收入，這些收入有望流入消費市場，帶動消費復蘇。消費近年來已成為推動我國經(jīng)濟增長的最重要引擎，對GDP增長的貢獻在近兩年已超過投資和出口的總和。
在批量下調(diào)房貸利率后，居民消費增長可能會更加明顯。此外，后續(xù)可能會通過發(fā)行超長期國債進一步推動消費增長，補貼中低收入居民的收入，這將使消費增長更加明顯。同時，股市的強勁回升帶來了較強的賺錢效應(yīng)，加上此次下調(diào)存量房貸利率釋放的資金，將有效提高我國的消費水平。
樓市也有望在眾多利好政策下逐步回暖。一線城市的房地產(chǎn)限購政策調(diào)整是市場關(guān)注的焦點。廣州率先放開所有限購措施，無論是本市戶籍還是非本市戶籍，都可以在廣州購房。限購政策的放松預計將釋放巨大的剛性需求，包括非本市人口到一線城市置業(yè)，以及本地居民特別是高凈值人群可能通過購買多套房進行資產(chǎn)配置。
對于多數(shù)高凈值家庭而言，通過配置房產(chǎn)進行出租是一種投資行為而非投機。放松限購將吸引許多外地人到一線城市購房置業(yè)，拉動當?shù)貥鞘衅蠓�(wěn)，房價回升，成交量放大，對我國房地產(chǎn)市場長期健康發(fā)展非常有利。
�。ㄗ髡呦登昂ｉ_源基金首席經(jīng)濟學家、基金經(jīng)理）
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