每經(jīng)記者 楊建 每經(jīng)編輯 彭水萍
北向資金是A股市場(chǎng)上的一股敏銳資金，一直受到關(guān)注，不少投資者把其作為市場(chǎng)資金動(dòng)向的“風(fēng)向標(biāo)”。
為了進(jìn)一步優(yōu)化滬港通機(jī)制，保證市場(chǎng)整體信息披露的一致性，早在2024年4月12日，滬深港交易所宣布將同步調(diào)整滬深港通交易信息披露機(jī)制，分兩個(gè)階段進(jìn)行，第一階段，完成對(duì)滬深股通盤(pán)中實(shí)時(shí)交易信息的調(diào)整，5月13日，北向資金交易信息已經(jīng)率先披露調(diào)整。第二階段，滬深港交易所同步完成其他交易信息的披露調(diào)整。滬深港交易所在7月26日披露了一些細(xì)則，決定自8月19日起調(diào)整滬深港通交易信息披露機(jī)制。
最新的滬深港通交易信息披露機(jī)制調(diào)整，將對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了多位私募人士。
北向資金動(dòng)態(tài)頗受關(guān)注
2024年以來(lái)，A股市場(chǎng)可謂大起大落，北向資金卻因節(jié)奏踩得準(zhǔn)而占盡風(fēng)頭，比如北向資金大幅凈流入的時(shí)候，A股能大漲，北向資金大幅流出的時(shí)候，A股就陷入調(diào)整中，被投資者稱為A股的“聰明錢(qián)”。
北向資金盤(pán)中異動(dòng)對(duì)市場(chǎng)情緒影響極大，尤其受到私募游資關(guān)注，甚至有私募針對(duì)北向資金的動(dòng)向研究了相關(guān)戰(zhàn)法。
4月12日，滬深港交易所宣布將同步調(diào)整滬深港通交易信息披露機(jī)制，其中最受關(guān)注的是北向資金實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)關(guān)閉。5月13日，是北向資金交易信息取消實(shí)時(shí)披露的第一個(gè)交易日。
7月26日，上交所發(fā)布公告稱，自2024年8月19日起，調(diào)整滬股通交易信息披露機(jī)制。滬股通調(diào)整的內(nèi)容是，首先是每個(gè)滬股通交易日收市后，公布當(dāng)日滬股通成交總額及總成交筆數(shù)、ETF成交總額、前十大成交活躍證券名單及其成交總額，并按月度、年度公布前述數(shù)據(jù)的匯總情況。其次是每季度第五個(gè)滬股通交易日公布上季度末單只證券的滬股通投資者合計(jì)持有數(shù)量。同日，深交所也發(fā)布公告稱，根據(jù)《深圳證券交易所深港通業(yè)務(wù)實(shí)施辦法》等有關(guān)規(guī)定，經(jīng)履行相關(guān)程序，自2024年8月19日起調(diào)整深港通交易信息披露機(jī)制。深股通調(diào)整的內(nèi)容是，每個(gè)深股通交易日收市后公布當(dāng)日深股通交易總額及總筆數(shù)、ETF交易總額、交易金額前十證券名單及其交易總額，并按月度、年度公布前述數(shù)據(jù)的匯總情況。其次是每季度第五個(gè)深股通交易日公布上季度末單只證券的深股通投資者合計(jì)持有數(shù)量。
另外，港交所信息顯示，港股通調(diào)整的內(nèi)容是，首先是在交易時(shí)間內(nèi)，港股通當(dāng)日額度余額大于或者等于30%時(shí)，顯示“額度充足”；當(dāng)日額度余額小于30%時(shí)，實(shí)時(shí)公布額度余額。其次是每個(gè)港股通交易日收市后公布當(dāng)日港股通買(mǎi)入交易金額及筆數(shù)、賣(mài)出交易金額及筆數(shù)、交易總額及總筆數(shù)，ETF交易總額，交易金額前十證券名單及其買(mǎi)入交易金額、賣(mài)出交易金額及交易總額，并按月度、年度公布前述數(shù)據(jù)的匯總情況。第三是每個(gè)港股通交易日收市后公布單只證券的港股通投資者合計(jì)持有數(shù)量。
調(diào)整對(duì)市場(chǎng)有什么影響？
除了盤(pán)中北向資金實(shí)時(shí)交易動(dòng)向是個(gè)情緒指標(biāo)之外，盤(pán)后北向資金的龍虎榜席位也是眾多投資者的參考數(shù)據(jù)。盤(pán)后現(xiàn)身龍虎榜的個(gè)股是當(dāng)日最為活躍的個(gè)股，也是投資者日常重點(diǎn)關(guān)注的數(shù)據(jù)。交易所公布當(dāng)日的席位中，比如深股通專用、滬股通專用為北向資金的交易席位。投資者從龍虎榜數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)北向資金的動(dòng)向。
不過(guò)，從機(jī)構(gòu)席位來(lái)看，海外長(zhǎng)線資金多數(shù)席位在外資銀行旗下。而托管于中資券商機(jī)構(gòu)的資金可能是“假外資”的概率較大，這類資金大多屬于交易型短線資金。
滬深港通信息披露機(jī)制調(diào)整對(duì)市場(chǎng)情緒影響如何？
深圳巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，自滬深港通開(kāi)通以來(lái)，北向資金因其數(shù)次精準(zhǔn)抄底逃頂，一直被市場(chǎng)認(rèn)定為“聰明錢(qián)”，不少投資者，包括廣大股評(píng)、分析師都緊盯北向資金流進(jìn)流出情況，以此作為投資參考，所以北向資金對(duì)A股的影響很大。真正意義上的北向資金，往往注重宏觀經(jīng)濟(jì)，重視基本面研究分析，往往是中長(zhǎng)線策略為主。而國(guó)內(nèi)一些假借滬深港通通道的“假北向”資金則往往偏向于短線炒作。因此，北向資金作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)其實(shí)并不完全合適。
安徽美通資產(chǎn)董事長(zhǎng)陳紅兵也告訴記者，2014年11月，滬港通正式啟動(dòng)，這是北向資金的起點(diǎn)。2016年12月，深港通啟動(dòng)。隨著這兩個(gè)“通道”開(kāi)通，北向資金持續(xù)流入A股。截至2024年8月16日，北向資金累計(jì)凈買(mǎi)入A股1.76萬(wàn)億元，成為投資者判斷市場(chǎng)情緒和外資動(dòng)向的重要指標(biāo)。反過(guò)來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)弱勢(shì)時(shí)，不少跟風(fēng)資金的趨同交易（北向賣(mài)，跟風(fēng)者賣(mài)；買(mǎi)亦如此）也加大了市場(chǎng)波動(dòng)。當(dāng)前不再披露實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，會(huì)倒逼跟風(fēng)北向資金的短線資金修改策略，有利于降低市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)，穩(wěn)定A股投資者的心態(tài)和預(yù)期。長(zhǎng)期來(lái)看，市場(chǎng)會(huì)逐漸適應(yīng)沒(méi)有北向資金實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)的情況，投資者未來(lái)會(huì)更多依賴于公司基本面、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和其他市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)進(jìn)行投資決策。
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