“未出土?xí)r先有節(jié)，到凌云處仍虛心。”以此形容華商基金厲騫再合適不過。
厲騫，這位年輕的新生代基金經(jīng)理，出道三年即斬獲三年期同類產(chǎn)品業(yè)績(jī)冠軍。他的投資風(fēng)格和他的名字一樣帶著勢(shì)如破竹的銳利，行事風(fēng)格卻像竹一般低調(diào)，向下扎根，向上生長(zhǎng)，不曾旁騖斜出，只是節(jié)節(jié)分明留下向上的足跡。
業(yè)績(jī)?yōu)橥?nbsp;
連續(xù)三年正收益 近3年同類業(yè)績(jī)冠軍
這兩年的行情幻變莫測(cè)，難以抓住主線，2022年更是持續(xù)波動(dòng)，導(dǎo)致多數(shù)基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)下滑。根據(jù)萬(wàn)得信息數(shù)據(jù)顯示，2022年主動(dòng)權(quán)益基金的收益中位數(shù)為-20.27%，有96.79%的基金收益為負(fù)，甚至連一貫穩(wěn)健的“固收+”基金的平均收益都以負(fù)數(shù)告終！
但是厲騫管理下的華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A在2022年實(shí)現(xiàn)了2.74%的凈值增長(zhǎng)率,排名同類前5%。細(xì)看之下，發(fā)現(xiàn)厲騫管理的基金不僅是2022年逆勢(shì)上漲創(chuàng)造了可觀的凈值增長(zhǎng)率，市場(chǎng)順風(fēng)之時(shí)創(chuàng)造收益的能力更強(qiáng)！華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A在2021年和2020年的凈值增長(zhǎng)率分別為44.76%、36.01%，均排名同類第一。整體來(lái)看，截至2023年6月30日，厲騫任職該基金3年有余，基金近三年凈值增長(zhǎng)率達(dá)94.01%，高居同類冠軍寶座�。ǜ鄻I(yè)績(jī)及排名信息詳見文末數(shù)據(jù)說(shuō)明）
華商豐利增強(qiáng)定期開放債券可以說(shuō)是厲騫的代表作，但這樣亮眼的業(yè)績(jī)并不是偶然，他管理的其他產(chǎn)品也同樣交出了不俗的業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月30日，華商信用增強(qiáng)債券A過去三年凈值增長(zhǎng)率為56.71%，同類排名2/247，與華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A包攬同類基金冠亞軍。
數(shù)據(jù)來(lái)源：銀河證券，2023.07.02發(fā)布
業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)詳見文末數(shù)據(jù)說(shuō)明。
此外，華商豐利增強(qiáng)定期開放債券和華商信用增強(qiáng)債券都在2023年5月26日銀河證券發(fā)布的星級(jí)評(píng)價(jià)中被評(píng)為三年期五星基金和五年期五星基金！
這兩只都是實(shí)打?qū)嵉墓淌沾虻椎幕�。根�?jù)基金定期報(bào)告，這兩只基金股票配置比例長(zhǎng)時(shí)間穩(wěn)定在20%左右。這樣的收益獲取能力著實(shí)令人驚嘆！更令人驚嘆的是，厲騫累計(jì)任職時(shí)間不過三年半，其管理的基金便斬獲了銀河證券業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的三年業(yè)績(jī)冠軍，實(shí)現(xiàn)了完美亮相，真可謂是寶藏基金經(jīng)理。
精準(zhǔn)狙擊 捕捉輪動(dòng)機(jī)會(huì)
厲騫在博士畢業(yè)后于2016年4月加入華商基金管理有限公司,在進(jìn)行了近4年的研究工作之后開始管理產(chǎn)品，憑借著豐厚的積累交出了持續(xù)的業(yè)績(jī)。如今，在華商基金這片豐沃的投資土地上，工作僅7年的厲騫已經(jīng)是華商基金固定收益部固收投資副總監(jiān)和公司公募業(yè)務(wù)固收投委會(huì)委員！
談及基金的管理，厲騫曾表示：“對(duì)于基金管理而言，是否擁有大類資產(chǎn)的配置能力至關(guān)重要，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)波動(dòng)比較大，沒有絕對(duì)的安全可言，唯有做好大類資產(chǎn)配置，才能真正的穿越市場(chǎng)，有效降低單一資產(chǎn)的波動(dòng)，力爭(zhēng)給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健的收益�！�
厲騫是一位輪動(dòng)型選手，深入研究市場(chǎng)板塊輪動(dòng)的規(guī)律，善于捕獲結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。他的投資風(fēng)格，在華商豐利增強(qiáng)定期開放債券披露的定期報(bào)告中可以窺見一二。厲騫的持倉(cāng)特征進(jìn)攻型較強(qiáng)，彈性較高，這也正是他管理的華商豐利增強(qiáng)定期開放債券能夠在“固收+”領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)近三年凈值增長(zhǎng)率超90%的秘訣！
據(jù)基金定期報(bào)告顯示，在2019年底厲騫接手華商豐利增強(qiáng)定期開放債券時(shí)，持倉(cāng)中并無(wú)可轉(zhuǎn)債，后面逐步增加，截至2022年4季度末，可轉(zhuǎn)債投資占基金資產(chǎn)凈值的比例接近80%!因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券同時(shí)具有債券與權(quán)益類證券的雙重特性，具有抵御下行風(fēng)險(xiǎn)、適度分享股票價(jià)格上漲收益的特點(diǎn)。也正因如此，厲騫接手后華商豐利增強(qiáng)定期開放債券的業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越好，足以見得厲騫在轉(zhuǎn)債投資上頗有心得。
不僅如此，在權(quán)益投資方面，厲騫在行業(yè)配置上也有著自己獨(dú)到見解與較為精準(zhǔn)的判斷。數(shù)據(jù)顯示，華商豐利增強(qiáng)定期開放債券A截至2022年2季度，持倉(cāng)信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)股票占基金權(quán)益投資總額的17.96%，到了2022年4季度，該比例已大幅增至49.81%。而后我們看到，萬(wàn)得信息技術(shù)行業(yè)指數(shù)（882008）在歷經(jīng)長(zhǎng)期震蕩后，于2023年上半年上漲了19.20%，大幅超越同期滬深300指數(shù)（-0.75%）的表現(xiàn)。
近兩年來(lái)，國(guó)內(nèi)權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)比較大，行業(yè)輪動(dòng)節(jié)奏加快，沒有絕對(duì)的安全行業(yè)可言，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)較多，唯有把握好行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)，或許才能真正地穿越周期，力爭(zhēng)給投資者帶來(lái)長(zhǎng)期收益。
正因?yàn)椤拔闯鐾習(xí)r先有節(jié)”，厲騫探尋的是投資最根本的東西，對(duì)大類資產(chǎn)配置頗具心得，才能不斷向上，到達(dá)“凌云處”！
攻守有道 力爭(zhēng)收益最大化
除了進(jìn)攻，厲騫同時(shí)也會(huì)注重風(fēng)險(xiǎn)的控制，力圖在承受適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上達(dá)到收益的最大化，為投資者帶來(lái)良好的持有體驗(yàn)。
厲騫憑借較強(qiáng)的大類資產(chǎn)配置能力，運(yùn)用宏觀基本面分析手段，提前調(diào)整布局，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的宏觀把控，基本實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)績(jī)。在關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)擇時(shí)觀點(diǎn)準(zhǔn)確度較高，靈活調(diào)倉(cāng)，轉(zhuǎn)債行業(yè)快速輪動(dòng)，攻守有道進(jìn)行風(fēng)控。
而在持倉(cāng)上，厲騫充分考慮資產(chǎn)的安全性、收益性以及流動(dòng)性，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。
從持股風(fēng)格來(lái)看，厲騫管理的產(chǎn)品較為偏好低Beta、低估值、高盈利、高流動(dòng)性的風(fēng)格，重視所投個(gè)股的基本面情況與安全邊際，配置估值處于同類平均水平之下。
除了厲騫本身較為優(yōu)秀的大類資產(chǎn)把控能力和對(duì)行業(yè)的精準(zhǔn)狙擊，華商基金的超強(qiáng)投研能力也為產(chǎn)品業(yè)績(jī)有力支撐！
華商基金成立于2005年12月20日，迄今為止已經(jīng)四攬金�；鸸敬螵�(jiǎng)，31座金牛獎(jiǎng)、22座金基金獎(jiǎng)、27座明星基金獎(jiǎng)都是華商基金實(shí)力的體現(xiàn)。
權(quán)威基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)天相投顧于2023年5月4日發(fā)布了2023年1季度AAAAA級(jí)基金管理公司評(píng)級(jí)報(bào)告，華商基金榮獲“三年期基金管理人綜合評(píng)級(jí)”5A評(píng)級(jí)，還在“三年期主動(dòng)股混基金”、“三年期主動(dòng)債券基金”兩個(gè)細(xì)分評(píng)級(jí)中均獲得了5A評(píng)級(jí)。
在固收投資方面，華商基金也有絕對(duì)實(shí)力。海通證券(600837)發(fā)布的《基金公司固定收益類資產(chǎn)業(yè)績(jī)排行榜》顯示，截至6月30日，近三年、近五年，華商基金旗下固收類基金更是分別以54.12%、33.17%的絕對(duì)收益排名1/103、1/129，高居榜首。
2023年5月，備受關(guān)注的第四屆“濟(jì)安群星匯”頒獎(jiǎng)盛典隆重舉行，在本次評(píng)選中，“主動(dòng)管理堅(jiān)守者”華商基金實(shí)力榮獲濟(jì)安金信基金公司單項(xiàng)獎(jiǎng)——“二級(jí)債基金管理獎(jiǎng)”。
華商固收投研以追求絕對(duì)收益為投資理念，注重大類資產(chǎn)配置；注重謹(jǐn)慎判斷市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，力爭(zhēng)有效控制回撤；完善的固收投研框架充分發(fā)揮華商基金的研究能力，力圖有效抓住債券機(jī)遇。華商基金在固定收益部?jī)?nèi)部相應(yīng)成立了信用研究小組，建立了覆蓋全市場(chǎng)的信用評(píng)級(jí)體系，公司的債券庫(kù)管理也更加細(xì)致，嚴(yán)禁投資未納入備選庫(kù)的債券。
在以主動(dòng)管理能力著稱的華商基金中成長(zhǎng)起來(lái)的厲騫，帶著卓越的投資章法和眼界，背后強(qiáng)大的團(tuán)隊(duì)相輔相成，力爭(zhēng)持續(xù)為投資者獲得長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)！
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