中新經(jīng)緯12月1日電 (張猛)2021年僅剩下最后一個(gè)月，A股12走勢(shì)將會(huì)如何？哪些板塊會(huì)有機(jī)會(huì)？“V觀財(cái)報(bào)”(微信號(hào)ID：VG-View)梳理10家券商觀點(diǎn)，一起來(lái)看看。
12月A股展望
光大證券：“春季躁動(dòng)”可能提前啟動(dòng)
光大證券認(rèn)為，“春季躁動(dòng)”可能提前啟動(dòng)，值得布局。歷史上看，“春季躁動(dòng)”多于元旦及1月中央政治局會(huì)議前后開啟，但近年來(lái)，越來(lái)越多的投資者開始熟悉并且提前布局“春季效應(yīng)”，導(dǎo)致了“春季躁動(dòng)”整體有逐步提前的趨勢(shì)，并且演化為“跨年躁動(dòng)”。
平安證券：市場(chǎng)整體有望震蕩上行
平安證券認(rèn)為，目前市場(chǎng)環(huán)境溫和，建議關(guān)注政策邊際改善的效應(yīng)，把握中長(zhǎng)期受政策和產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)的高景氣板塊。經(jīng)濟(jì)環(huán)比改善+流動(dòng)性穩(wěn)健寬松予以市場(chǎng)底部支撐，央行貨幣政策執(zhí)行報(bào)告釋放寬信用信號(hào)，市場(chǎng)整體有望震蕩上行。
興業(yè)證券：新變異株對(duì)A 股影響有限
興業(yè)證券認(rèn)為，新變異株對(duì)A 股影響有限，最多是短期“虛驚一場(chǎng)”。變異株公布后包括美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等在內(nèi)的多個(gè)國(guó)家已宣布實(shí)施旅行禁令，反應(yīng)速度遠(yuǎn)超此前。在國(guó)內(nèi)防疫機(jī)制下海外新變異株難造成國(guó)內(nèi)疫情系統(tǒng)性反彈。參考此前幾輪海外新毒株發(fā)酵期間的市場(chǎng)表現(xiàn)，如遇全球動(dòng)蕩導(dǎo)致A 股短期波動(dòng)，反而是值得把握的買點(diǎn)。
華金證券：市場(chǎng)仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主
隨著美聯(lián)儲(chǔ)正式開始實(shí)行縮減購(gòu)債規(guī)模，流動(dòng)性預(yù)期變動(dòng)的靴子落地，而“滯漲”的擔(dān)憂也將隨著大宗商品的回落大幅緩解，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)總體流動(dòng)性近期將繼續(xù)保持合理充裕。目前市場(chǎng)仍將以結(jié)構(gòu)性行情為主，在新變種新冠病毒沒有帶來(lái)更多沖擊的情況下，大盤自11 月中旬以來(lái)的新一輪反彈大概率尚未結(jié)束。
粵開證券：12 月跨年行情仍有望徐徐展開
A 股走勢(shì)獨(dú)立性相對(duì)較強(qiáng)，成長(zhǎng)與部分消費(fèi)是近期市場(chǎng)的主線不改，如果變異病毒影響超預(yù)期可能帶來(lái)海外貨幣政策收緊節(jié)奏的放緩，此外我國(guó)供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)將再次凸顯。部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回暖疊加政策面保持寬松預(yù)期以及業(yè)績(jī)層面、資金層面的支撐，預(yù)計(jì)12 月跨年行情仍有望徐徐展開。
銀河證券：大概率表現(xiàn)為輪動(dòng)上漲
外圍風(fēng)險(xiǎn)對(duì)A股或有情緒傳導(dǎo)的影響，但整體有限。海外再次出現(xiàn)變異病毒，疫情持續(xù)影響全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，不利于航空、線下服務(wù)業(yè)等，但對(duì)國(guó)內(nèi)來(lái)說(shuō)影響相對(duì)有限，出口優(yōu)勢(shì)的維持還利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。此外，全球多國(guó)央行的加息預(yù)期不斷提前，雖然當(dāng)下仍是存量寬松主導(dǎo)資產(chǎn)配置邏輯，但邊際變化對(duì)市場(chǎng)情緒造成擾動(dòng)不可避免，尤其是估值高位的情境下，資產(chǎn)表現(xiàn)的波動(dòng)性會(huì)顯著增加。另外，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題再次迎來(lái)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)、美國(guó)縮水后的財(cái)政刺激計(jì)劃能否順利落地都可能對(duì)市場(chǎng)造成擾動(dòng)。國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境相對(duì)利于A股市場(chǎng)，但高估值或制約上漲空間，同時(shí)外圍風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)增加波動(dòng)，A 股大概率表現(xiàn)為輪動(dòng)上漲，建議注重均衡配置成長(zhǎng)與價(jià)值，同時(shí)關(guān)注政策表態(tài)。
國(guó)盛證券：A股將繼續(xù)“以我為主”
短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沖擊難以避免，且原油下跌降低通脹預(yù)期，但對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，內(nèi)外疫情獨(dú)立、外圍供應(yīng)鏈阻塞、流動(dòng)性拐點(diǎn)的推后，都使得A股將繼續(xù)“以我為主”。
券商投資策略
招商證券：關(guān)注“雙碳”“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”等方向
未來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)力度應(yīng)該會(huì)逐步升溫。產(chǎn)業(yè)政策方面，“雙碳”“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”“科技自立”“保民生保就業(yè)”應(yīng)該是未來(lái)產(chǎn)業(yè)政策的重點(diǎn)關(guān)注方向。總的來(lái)看，圍繞新能源趨勢(shì)和新信息產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)的“順科技”和“逆周期”穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力背景下的純低估值，成為12月甚至明年上半年的核心布局思路。
光大證券：消費(fèi)與穩(wěn)增長(zhǎng)板塊值得關(guān)注
行業(yè)配置方面，消費(fèi)與穩(wěn)增長(zhǎng)板塊值得關(guān)注。結(jié)合歷史上的“春季躁動(dòng)”行業(yè)表現(xiàn)規(guī)律及今年的情況來(lái)看，消費(fèi)和穩(wěn)增長(zhǎng)板塊值得關(guān)注。
平安證券：建議聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)的三大方向
結(jié)構(gòu)方面，目前中長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)力相較于短期因素更加值得關(guān)注，建議聚焦產(chǎn)業(yè)升級(jí)的三大方向：一是科技創(chuàng)新，包括高端制造和數(shù)字經(jīng)濟(jì)；二是綠色轉(zhuǎn)型相關(guān)板塊；三是前期經(jīng)過(guò)部分調(diào)整，市場(chǎng)預(yù)期邊際好轉(zhuǎn)的消費(fèi)板塊。
興業(yè)證券：聚焦科技創(chuàng)新的五大方向
長(zhǎng)期聚焦科技創(chuàng)新的五大方向：新能源、新一代信息通信技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥、軍工。
華金證券：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向
行業(yè)配置上建議重點(diǎn)配置國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重點(diǎn)方向如新能源產(chǎn)業(yè)鏈、大科技、大金融和國(guó)防軍工等板塊。
粵開證券：關(guān)注雙主線結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)
建議關(guān)注雙主線結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)：堅(jiān)守高景氣高成長(zhǎng)板塊的配置機(jī)會(huì)。著重挖掘優(yōu)質(zhì)低位品種，尤其是大消費(fèi)板塊的低吸機(jī)會(huì)。
國(guó)盛證券：圍繞三條主線布局
(1)短期線下消費(fèi)與出行鏈或受情緒沖擊，A股的核心矛盾在內(nèi)而不在外，穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力以及貨幣、信用雙穩(wěn)趨勢(shì)下，中期內(nèi)繼續(xù)看好價(jià)值股修復(fù)，大消費(fèi)推薦食品飲料、消費(fèi)者服務(wù)，低估值關(guān)注銀行、國(guó)企開發(fā)商和電力運(yùn)營(yíng)；(2)新基建發(fā)力方向，首推新能源基建：風(fēng)光、儲(chǔ)能、特高壓；(3)上游成本反轉(zhuǎn)的汽車零部件、機(jī)械，以及獨(dú)立主線軍工。
國(guó)元證券：布局交運(yùn)、零售、休閑服務(wù)
建議投資者可以考慮布局交運(yùn)、零售、休閑服務(wù)。即便新的疫情變種帶來(lái)壓力，認(rèn)為只會(huì)推遲這些行業(yè)的復(fù)蘇而不是讓這些行業(yè)不復(fù)蘇。
國(guó)信證券：關(guān)注消費(fèi)和醫(yī)藥板塊
價(jià)格端隨著商品上漲進(jìn)入尾聲以及豬周期的回升，PPI 與CPI 剪刀差將會(huì)收窄，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，PPI 與CPI 剪刀差收窄期間下游的消費(fèi)、地產(chǎn)、醫(yī)藥等板塊會(huì)走出超額收益，同時(shí)疊加需求端大概率將繼續(xù)邊際下行，仍然建議關(guān)注具有逆周期屬性、前期調(diào)整較為充分的消費(fèi)和醫(yī)藥板塊。
(文中觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。)
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