Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，申萬菱信基金旗下分級基金管理規(guī)模合計為103.12億元，而該公司管理規(guī)模為534.66億元，占比為19.29%
《投資時報》研究員 齊文健
在經(jīng)歷短暫“輝煌”之后，分級基金正在走向消亡。此前，借著這股“東風(fēng)”部分基金公司管理規(guī)模實現(xiàn)彎道超車，而當(dāng)下不得不再次面臨轉(zhuǎn)型，申萬菱信基金管理有限公司（下稱申萬菱信基金）正是其中之一。
11月2日，申萬菱信基金旗下申萬菱信中證申萬證券、申萬菱信深證成指分級兩只基金發(fā)布整改的提示性公告。公告內(nèi)容顯示，上述兩只產(chǎn)品均于10月30日發(fā)布持有人大會會議情況公告顯示，持有人大會未達(dá)到法定的會議召開條件，于 2020 年底完成本基金的整改,取消分級運(yùn)作機(jī)制，將產(chǎn)品A份額、B份額按照基金份額參考凈值折算為上述兩只產(chǎn)品份額。屆時，基金管理人將修改基金合同并就取消分級運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
同一天，申萬菱信基金再次發(fā)布了申萬菱信醫(yī)藥生物、申萬菱信中證軍工整改的提示性公告。公告內(nèi)容與申萬菱信中證申萬證券、申萬菱信深證成指分級兩只基金發(fā)布整改的提示性公告大致相同。
而正在走向消亡的分級基金管理規(guī)模又如何？Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，申萬菱信基金旗下分級基金管理規(guī)模合計為103.12億元，而該公司管理規(guī)模為534.66億元，占比19.29%。
分級基金清理整頓
據(jù)了解，公募基金行業(yè)首只分級基金成立于2007年，因上市溢價可進(jìn)行套利、分級A收益穩(wěn)定等特點(diǎn)，一時風(fēng)光無限。然而，分級基金風(fēng)險暴露后，監(jiān)管層針對該類型基金出臺了諸多政策，直至2018年6月，監(jiān)管層要求基金公司拿出分級基金整改計劃，分級基金按照份額不同分批整改，總份額在3億份以下的要在2019年6月底前完成清理，總份額在3億份以上的要在2020年底前完成清理。
距離最后期限僅有兩個月時間，分級基金整改步伐加快，各家基金公司緊羅密布地召開旗下分級基金的持有人大會，不過持有人大會召開失敗的情況也屢見不鮮。
11月2日，申萬菱信中證申萬證券基金整改的提示性公告顯示，管理人于10月30日的持有人大會會議情況公告顯示，持有人大會未達(dá)到法定的會議召開條件。根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》的要求，于 2020 年底完成本基金的整改,取消分級運(yùn)作機(jī)制,將證券A份額與證券B份額按照基金份額參考凈值折算為申萬證券份額。屆時，基金管理人將修改基金合同并就取消分級運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
不僅如此，該公司旗下申萬菱信深證成指分級同樣遭遇了基金份額持有人大會召開失敗的挫折，后續(xù)處理方式，則與申萬菱信中證申萬證券相同。
此外，申萬菱信基金于11月2日再次發(fā)布申萬菱信醫(yī)藥生物、申萬菱信中證軍工整改的提示性公告。公告顯示，兩只基金持有人大會均未達(dá)到法定的會議召開條件，因此將取消分級運(yùn)作機(jī)制,將產(chǎn)品A份額與B份額按照基金份額參考凈值折算為兩只產(chǎn)品份額。屆時，基金管理人將修改基金合同并就取消分級運(yùn)作的安排進(jìn)行公告。
而申萬菱信電子行業(yè)則已到整改后半程。11月2日，申萬菱信基金發(fā)布《關(guān)于申萬菱信中證申萬電子行業(yè)投資指數(shù)分級證券投資基金實施轉(zhuǎn)型的提示性公告》顯示，該基金轉(zhuǎn)型實施前的選擇期為自2020年10月9日起，至2020年11月6日止。對于在選擇期內(nèi)未作出選擇的基金份額持有人，其持有的申萬電子份額、申萬電子A份額與申萬電子B份額將在份額轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，即2020年11月9日進(jìn)行轉(zhuǎn)換，最終轉(zhuǎn)換為申萬菱信中證申萬電子行業(yè)投資 指數(shù)型證券投資基金(LOF)之 A 類基金份額。
除了正在整改的分級基金，申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)分級已完成轉(zhuǎn)型，由分級基金轉(zhuǎn)型為LOF基金。
根據(jù)實施轉(zhuǎn)型的提示性公告披露，該基金轉(zhuǎn)型實施前的選擇期自2020年9月14日起，至2020年10月20日止，對于在選擇期內(nèi)未作出選擇的基金份額持有人，其持有的申萬環(huán)保份額、申萬環(huán)保A份額不申萬環(huán)保B份額將在份額轉(zhuǎn)換基準(zhǔn)日，即2020年10月21日進(jìn)行轉(zhuǎn)換，最終轉(zhuǎn)換為申萬菱信中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)指數(shù)型證券投資基金(LOF)之A類基金份額。
步入發(fā)展瓶頸？
公開資料顯示，申萬菱信基金成立于2004年1月份，其在2014年“嘗鮮”分級基金——申萬菱信中證申萬證券，該基金規(guī)模在2015年一季度末達(dá)到峰值，為462億元。
此后，申萬菱信中證申萬證券規(guī)模一路縮水。2016年末、2017年末、2018年末、2019年末、今年三季度末，該基金規(guī)模分別為79億元、47億元、27億元、35億元、43.89億元。盡管如此，申萬菱信中證申萬證券仍是該公司旗下規(guī)模最大的權(quán)益類基金。
分級基金落寞后，申萬菱信基金一直沒有找到新的增長點(diǎn)。近兩年，公募基金發(fā)行市場持續(xù)火爆，申萬菱信基金新產(chǎn)品亦頻繁現(xiàn)身。Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年以來到今年三季度末，該公司已累計成立申萬菱信安泰豐利A/C、申萬菱信安泰瑞利中短債A/C、申萬菱信量化對沖策略等10只基金（各類份額合并計算）及申萬菱信貨幣E、優(yōu)選增強(qiáng)C、申萬菱信滬深300價值C、申萬菱信中證500指數(shù)增強(qiáng)C、申萬菱信中小板C、申萬菱信滬深300指數(shù)增強(qiáng)C。
隨著新基金的不斷成立，申萬菱信基金管理規(guī)模亦有所增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，該公司管理規(guī)模為534.66億元，較去年同期的271.52億元增長了263.14億元。
值得注意的是，截至今年三季度末，該公司旗下貨幣型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金規(guī)模分別為128.63億元、176.38億元、108.61億元、108.28億元，較去年同期分別增長56.06億元、45.19億元、55.93億元、93.21億元。
對此，申萬菱信基金表示，公司產(chǎn)品發(fā)行主要是為了滿足客戶需求以及公司發(fā)展需要�；餋類份額發(fā)行渠道與A類份額不同，目前公司持續(xù)營銷的重點(diǎn)仍然是A類份額。后續(xù)公司會根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)、產(chǎn)品定位以及客戶需要，在取得已有成績的基礎(chǔ)上，持續(xù)推動各項業(yè)務(wù)的發(fā)展以及產(chǎn)品規(guī)模的增長。
《投資時報》研究員還注意到，盡管目前申萬菱信旗下股票型基金管理規(guī)模暫居第一，不過以指數(shù)型基金為主，普通股票型基金僅有申萬菱信量化小盤、申萬菱信行業(yè)輪動、申萬菱信智能驅(qū)動、申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選4只產(chǎn)品，管理規(guī)模合計為25.38億元。
此外，成立于今年6月29日的申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選在已發(fā)布的今年三季報中各項數(shù)據(jù)并不理想。基金季報顯示，在今年三季度，該基金本期利潤虧損，金額為512.47萬元。此外，報告期內(nèi)，該基金份額凈值表現(xiàn)為-1.41%，同期業(yè)績基準(zhǔn)表現(xiàn)為8.81%。
相較于申萬菱信創(chuàng)業(yè)板量化精選單季度業(yè)績表現(xiàn)欠佳，同為量化產(chǎn)品的申萬菱信量化小盤中長期業(yè)績平平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為25.33%、32.96%、66.67%、26.45%，同類排名分別為318/407、310/391、275/331、212/254。
除此之外，截至10月30日，申萬菱信安鑫回報C成立已有5年時間，不過該基金各階段凈值增長率表現(xiàn)差強(qiáng)人意。該基金今年以來、近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為16.05%、19.03%、27.97%、22.5%，同類排名分別為1296/1898、1340/1883、1422/1779、1116/1471。
對此，申萬菱信基金表示，旗下固收產(chǎn)品通過固收+策略，在債券投資的基礎(chǔ)上兼顧轉(zhuǎn)債、股票資產(chǎn)的投資機(jī)會，取得了較好的回報。良好的業(yè)績回報獲得了客戶的高度認(rèn)可。
其實，基金業(yè)績與基金經(jīng)理有著千絲萬縷的聯(lián)系，基金經(jīng)理從業(yè)年限亦是投資者的關(guān)注點(diǎn)之一。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前申萬菱信基金共有18位基金經(jīng)理，累計任職時間超過5年的有唐俊杰、龔麗麗、范磊、葉瑜珍、孫琳、付娟6人，而徐遠(yuǎn)航、章錦濤、廖明兵等8人基金經(jīng)理從業(yè)年限不足1年。
申萬菱信基金表示，上述部分基金經(jīng)理在其他公司擁有公募或非公開業(yè)績經(jīng)驗。個別基金經(jīng)理為今年新晉提拔，這也是為了公司業(yè)務(wù)發(fā)展、培養(yǎng)人才梯隊需要。
另外，上述18位基金經(jīng)理共管理著該公司旗下43只產(chǎn)品（各類份額合并計算），平均每位基金經(jīng)理管理著2.39只基金，且該公司年內(nèi)已有張朋、季新星、浦延杰、袁英杰4位基金經(jīng)理離職。
根據(jù)申萬宏源(000166,股吧)（000166.SZ）今年中報披露，2020年5月12日，上海監(jiān)管局向申萬菱信出具了責(zé)令改正、出具警示函監(jiān)管措施，主要內(nèi)容為：申萬菱信基金財務(wù)核算與資產(chǎn)估值系統(tǒng)不完善，內(nèi)控有效性不足，對相關(guān)基金份額凈值披露出現(xiàn)差錯。
該中報還稱，“收到函件后，申萬菱信基金認(rèn)真落實整改要求，積極采取完善系統(tǒng)、健全流程等措施，妥善解決客戶訴求，進(jìn)一步強(qiáng)化業(yè)務(wù)人員風(fēng)險和責(zé)任意識，防范此類事件再次發(fā)生，并按要求向監(jiān)管部門提交整改報告�！�
申萬菱信基金管理規(guī)模（單位：億元）
數(shù)據(jù)來源：Wind
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