十月A股漲勢如虹。繼10月9日強勢上漲之后，10月12日A股投資情緒繼續(xù)高漲，各大指數(shù)均錄得明顯漲幅，其中創(chuàng)業(yè)板再度成為領漲龍頭，創(chuàng)業(yè)板綜合指數(shù)當日漲幅達4.31%。此外，上證指數(shù)、滬深300等指數(shù)當日分別獲得2.64%和3.03%的上漲。
在10月的兩個交易日內(nèi)，A股不少重要指數(shù)的累積漲幅超過5%，受此影響，市場交投也逐漸活躍。10月12日兩市交易額再度逼近萬億，達9710億元，較9月日均7680億元交易額有明顯提升。北上資金也再度迎來連續(xù)大幅凈申購。9日和12日，北上資金分別凈申購112.67億元和135.11億元。
浦銀安盛研究部副總監(jiān)蔣佳良表示，國慶節(jié)后市場迎來持續(xù)上漲，短期原因是節(jié)日期間海外主要市場表現(xiàn)較強，A股風險偏好提升。而更深層次的原因則是，國內(nèi)疫情經(jīng)受住了國慶長假的“壓力測試”，中國疫情控制能力得到確認，國慶消費數(shù)據(jù)也顯示中國經(jīng)濟增長動能強勁，加上此前陸續(xù)披露的高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)，中國經(jīng)濟已呈現(xiàn)較強復蘇趨勢。
蔣佳良認為，從國際資本市場的配置角度看，中國經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇、疫情得到有力控制，A股等人民幣資產(chǎn)的長期吸引力不斷增強。而經(jīng)歷9月的持續(xù)調(diào)整之后，相關板塊估值高企的現(xiàn)象也得到緩解，長期配置價值提升。
蔣佳良指出，展望未來，我們對市場仍有較大信心。首先， 經(jīng)濟改善的趨勢確定。此前發(fā)布的PMI數(shù)據(jù)、規(guī)模以上工業(yè)增加值等高頻經(jīng)濟數(shù)據(jù)均表明，中國經(jīng)濟逐季改善的趨勢十分明顯。隨著未來疫苗推出等利好的出現(xiàn)，我們對經(jīng)濟長期向上增長的趨勢更有信心；其次，流動性易松難緊。這也會對中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)價格形成長期支撐；第三，企業(yè)盈利回暖，市場關注優(yōu)質(zhì)品種的盈利回升進度。A股上市公司中報數(shù)據(jù)顯示，28個申萬一級行業(yè)中，有10個行業(yè)盈利增速錄得正增長，25個行業(yè)增速環(huán)比一季度改善，其中通信、電力設備、醫(yī)藥、電子、食品飲料、機械、公用事業(yè)和建材的業(yè)績向好趨勢比較明確（增速回正并且環(huán)比一季度改善幅度在20%以上）。
長期來看，中國經(jīng)濟結構轉型不斷深化，如光伏、新能源汽車、電子等板塊行業(yè)增長空間巨大，相關產(chǎn)業(yè)鏈也具備國際競爭優(yōu)勢，我們長期重點關注科技、電子、新能源等板塊的投資機會。
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