北京商報(bào)訊（記者 孟凡霞 劉宇陽）9月30日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“中證協(xié)”）發(fā)布公告稱，9月29日，中證協(xié)召開2020年第三季度證券基金行業(yè)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家例會(huì)，會(huì)議圍繞資本市場(chǎng)服務(wù)“雙循環(huán)”新發(fā)展格局、人民幣匯率波動(dòng)對(duì)資本市場(chǎng)的影響、注冊(cè)制下的發(fā)行承銷市場(chǎng)規(guī)范等主題進(jìn)行了深入討論。
與會(huì)專家建議，堅(jiān)持在市場(chǎng)化、法制化的基礎(chǔ)上，適時(shí)在A股市場(chǎng)全面推進(jìn)注冊(cè)制改革，加大直接融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展力度，服務(wù)更多的高科技企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市融資，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)更高水平循環(huán)。同時(shí)順應(yīng)注冊(cè)制多元化上市標(biāo)準(zhǔn)形成，加快完善多元化退市機(jī)制，加大退市制度執(zhí)行力度，將實(shí)體經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的優(yōu)勝劣汰反映到資本市場(chǎng)上，促進(jìn)資本市場(chǎng)要素市場(chǎng)化配置效率。
同時(shí)，與會(huì)專家指出，隨著疫情得到有效控制，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好，我國外貿(mào)份額和外商投資占比仍維持上升趨勢(shì)，境內(nèi)外利差擴(kuò)大等是影響近期人民幣匯率升值的重要因素。從全球資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)看，在寬松的流動(dòng)性環(huán)境下，跨境資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)加快，建議關(guān)注國外資本市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的溢出效應(yīng)，防范跨境資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
值得一提的是，對(duì)于注冊(cè)制下的發(fā)行承銷市場(chǎng)規(guī)范，與會(huì)專家也提出了3項(xiàng)建議。
首先，進(jìn)一步完善注冊(cè)制下新股定價(jià)制度，可借鑒成熟市場(chǎng)基石投資者配售機(jī)制，發(fā)揮專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者市場(chǎng)穩(wěn)定器作用，同時(shí)給予發(fā)行方或主承銷方更多主動(dòng)權(quán)利；可建立相應(yīng)激勵(lì)機(jī)制，提高主承銷商投資價(jià)值研究報(bào)告質(zhì)量，鼓勵(lì)其他承銷商與主承銷商同時(shí)發(fā)布投資價(jià)值研究報(bào)告。
其次，堅(jiān)定推行發(fā)行承銷行為市場(chǎng)化，進(jìn)一步加強(qiáng)發(fā)行承銷主體行為規(guī)范和網(wǎng)下投資者詢價(jià)、報(bào)價(jià)、申購行為自律管理，維護(hù)分散決策的市場(chǎng)原則，促進(jìn)形成有效的價(jià)格約束和市場(chǎng)約束，鼓勵(lì)投融資雙方以價(jià)值投資為導(dǎo)向形成合作博弈。
此外，建立完善線下線上路演業(yè)務(wù)規(guī)范和程序保障，避免路演流于形式；鼓勵(lì)路演發(fā)揮更大作用，促進(jìn)投資者與上市公司之間的溝通交流，提高價(jià)值發(fā)現(xiàn)效率。
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