國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面上，8月的金融數(shù)據(jù)指標(biāo)未出現(xiàn)貨幣政策明顯收緊的轉(zhuǎn)向，且3.58萬億的新增社融大超市場(chǎng)預(yù)期。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)層面，8月份主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)繼續(xù)回升，呈現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)態(tài)勢(shì)；8月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速年內(nèi)首次轉(zhuǎn)正；工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)，累計(jì)增速由負(fù)轉(zhuǎn)正；投資繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然在穩(wěn)步恢復(fù)中，保持穩(wěn)定復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)，從經(jīng)濟(jì)基本面的角度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)率先擺脫疫情的影響，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢(shì)頭不減。南華基金表示，需時(shí)刻關(guān)注外部風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)海外爆發(fā)二次疫情的預(yù)期變強(qiáng)；美國(guó)大選在即，中美摩擦依然存在較大不確定性。
今年，結(jié)構(gòu)性行情得到極致演繹，醫(yī)藥、消費(fèi)、科技等子行業(yè)估值創(chuàng)歷史新高。南華基金表示，展望后市短期中報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的個(gè)股和細(xì)分行業(yè)仍受到資金青睞，而受疫情影響的一部分行業(yè)如醫(yī)藥、機(jī)電等在二季度拐點(diǎn)向上，可以預(yù)見年內(nèi)四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然能夠持續(xù)反彈。中期角度，權(quán)益市場(chǎng)在未來的一段時(shí)間內(nèi)仍存在較好的投資機(jī)會(huì)。在國(guó)家“雙循環(huán)”的戰(zhàn)略下，預(yù)計(jì)內(nèi)需消費(fèi)會(huì)成為未來政策的著力點(diǎn)，同時(shí)，產(chǎn)業(yè)升級(jí)和自主可控戰(zhàn)略也是逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的關(guān)鍵。南華基金認(rèn)為，內(nèi)外雙循環(huán)的機(jī)制仍將促進(jìn)科技、消費(fèi)發(fā)展，相關(guān)重點(diǎn)公司仍是底倉(cāng)配置的最佳標(biāo)的。長(zhǎng)期來看，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的穩(wěn)步推進(jìn)，慢牛更可期待，真正盈利能力強(qiáng)、符合未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型發(fā)展的優(yōu)質(zhì)公司在未來有望進(jìn)一步享受國(guó)際化紅利。
在談及產(chǎn)品配置上，南華基金基金經(jīng)理徐超表示，考慮到海外疫情二次爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)的態(tài)勢(shì)不減，南華基金仍把主力倉(cāng)位集中在醫(yī)藥和消費(fèi)領(lǐng)域。同時(shí)，部分科技子版塊如5G、消費(fèi)電子以及新能源和電動(dòng)車等，行業(yè)景氣度在逐步提升，南華基金也會(huì)逐步加大相關(guān)領(lǐng)域的配置。
基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎
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