9月22日周二，滬深兩市收到隔夜美股歐股大跌的影響，出現(xiàn)了大幅低開，隨后震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度大漲。歐美股市大跌對A股短期的走勢會形成一定的拖累，但我認(rèn)為，對于A股市場中長期的趨勢不會造成太大的影響。
之前我多次強(qiáng)調(diào)，歐美股市在3月份之后出現(xiàn)了過快上漲，可能會引發(fā)二次大跌的風(fēng)險。因?yàn)檫@一輪美股上漲并沒有基本面的支撐，事實(shí)上，美國的經(jīng)濟(jì)基本面仍然較差。美股的上漲主要是美聯(lián)儲大量放水帶來的上漲，不是經(jīng)濟(jì)面的回升，事實(shí)上受到疫情的沖擊，歐美經(jīng)濟(jì)的基本面都很差。二季度美國GDP一度下降30%以上，在這種情況下。歐美股市可能會出現(xiàn)二次大跌，或叫二次探底，這次大跌可能不像3月份出現(xiàn)單月四次熔斷的下跌，但下跌幅度仍然較大。周一全球，股市出現(xiàn)恐慌性下跌，美股狂瀉800點(diǎn)。歐洲股市白銀、原油也集體出現(xiàn)大跌，恐慌指數(shù)VIX大漲19%，出現(xiàn)黑色星期一。美股其實(shí)已經(jīng)連續(xù)三周收跌，納斯達(dá)克指數(shù)從高點(diǎn)算起已經(jīng)跌了超過10%。之前漲幅巨大的蘋果、特斯拉下跌幅度更大，美國的科技龍頭股跌入到熊市區(qū)間，后市走勢不容樂觀。
歐洲股市重挫，德國、法國、英國等國家的指數(shù)跌幅都超過3%，甚至達(dá)到4%以上。貴金屬方面，黃金白銀價格都出現(xiàn)3%以上的大跌，白銀期貨更是暴跌10%，原油下跌幅度也達(dá)到了4%以上。從下跌的原因來看，歐洲美國疫情出現(xiàn)第二波反彈是主要的沖擊。有報告指出，美國很可能像歐洲一樣真正迎來第二波新館疫情，這對于歐美的經(jīng)濟(jì)造成重大的沖擊。英國的新館疫情加速惡化，可能會使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇再次回落。第二，美國財政刺激方案面臨持續(xù)不確定性，能否通過國會還存在很大的不確定性。歐美股市的二次大跌呈現(xiàn)出3月份的部分特征，即所有的資產(chǎn)都大跌，包括風(fēng)險資產(chǎn)如股票、期貨，也包括避險資金，如黃金、白銀等貴金屬都出現(xiàn)大跌，原油也同樣，出現(xiàn)這種現(xiàn)象說明了市場的恐慌情緒是較高的，機(jī)構(gòu)在拋售這些資產(chǎn)。在今年3月份整個市場大跌時，我提出全球金融市場巨震完成需要經(jīng)過三個階段。第一個階段是流動性枯竭階段，即3月份我們看到的美股單月出現(xiàn)四次熔斷，所有的資產(chǎn)都大跌，只有美元逆勢上漲，第二個階段則是美聯(lián)儲放水，催生了全球資產(chǎn)價格報暴漲，但隨后會出現(xiàn)二次大跌，即二次探底。第三階段全球股市真正迎來機(jī)會，要等到全球疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，每日新增確診人數(shù)出現(xiàn)下降，這時才能到第三階段。從現(xiàn)在歐美疫情的情況來看，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到拐點(diǎn)，歐美疫情出現(xiàn)第二波反彈，這無疑是不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的，對于歐美股市也會造成較大的沖擊。
A股市場最近也出現(xiàn)了震蕩調(diào)整，但整體來看A股仍然處于箱體震蕩之中，沒有跌破上升的通道。在箱體下沿附近，抄底資金已經(jīng)開始入場抄底一些優(yōu)質(zhì)股票。當(dāng)然短期來看，受到歐美市場普遍大跌的影響，A股可能會出現(xiàn)短期的調(diào)整，這是難以避免的。但從中期來看，由于A股之前走勢穩(wěn)健，沒有受到歐美股市太大的帶動，漲幅也不大，因此A股出現(xiàn)連續(xù)大跌的可能性不大。今天A股市場大幅低開之后，就吸引了抄底資金入場，盤中跌幅大幅收窄，并且加上科技股出現(xiàn)大幅反彈，A股走勢顯示出一定的韌性。四季度我認(rèn)為A股市場應(yīng)該有一波像樣的反彈，上證指數(shù)甚至有望創(chuàng)出年內(nèi)新高，主要的推動力是中國疫情在控制住之后，經(jīng)濟(jì)面回升非常穩(wěn)健，非常確定，和歐美經(jīng)濟(jì)相比，中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定復(fù)蘇進(jìn)一步縮小了中美經(jīng)濟(jì)的差距。
券商股作為行情的風(fēng)向標(biāo)，無疑是投資者信心的重要體現(xiàn)，券商股最近有合并的案例，開啟了打造航母級券商的大幕，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合是打造航母券商的重要渠道，未來可能會有更多的券商通過合并進(jìn)行外延式增長，券商股大漲將是帶動指數(shù)回升的重要推動力，也是開啟市場回升的重要信號，在券商股大漲的帶領(lǐng)下，三大指數(shù)紛紛翻紅，顯示出投資者對于A股后市的信心依然存在，正在逐步擺脫歐美市場大跌的影響，走出獨(dú)立的行情。事實(shí)上影響A股市場走勢的主要因素是國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)和資金面，以及改革的紅利。受到外圍市場的影響都是短暫的。消費(fèi)、券商和科技是我一直建議大家重點(diǎn)關(guān)注的方向，上周在市場調(diào)整時，我建議大家逢低布局消費(fèi)白馬股和券商股，過一段時間再抄底科技股，現(xiàn)在券商股一馬當(dāng)先率先走出了反彈，消費(fèi)股也已經(jīng)有了抄底資金入場，驗(yàn)證了我的判斷。當(dāng)前是國慶節(jié)之前正式布局四季度行情的時機(jī)。大家要抓住市場調(diào)整的機(jī)會，去抄底優(yōu)質(zhì)股票，要從中長期的眼光來看當(dāng)前市場的調(diào)整，不要喪失信心。
經(jīng)濟(jì)面是支撐股市走出慢牛長牛的重要基礎(chǔ)，資金鏈也在有利于市場回升，最近新基金的發(fā)行依然火爆，近期又出現(xiàn)一只爆款基金一日售罄。大量的居民儲蓄正在通過買基金進(jìn)入到股市，這對于A股市場是源源不斷的增量資金，特別在房住不炒的嚴(yán)格調(diào)控之下，居民儲蓄向資本市場大轉(zhuǎn)移的趨勢越來越明顯。因此大家要樹立信心，保持耐心，通過配置優(yōu)質(zhì)股票來應(yīng)對市場的波動。歐美股市后市走勢依然堪憂，雖然跌幅不如3月份大，但仍有較大的下跌空間，對歐美股市要保持警惕，對A股走勢則要保持信心。
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