據深交所公告，創(chuàng)業(yè)板注冊制首批公司將于8月24日上市。屆時，創(chuàng)業(yè)板所有股票日漲跌幅限制將從目前的10%調整為20%�！皠�(chuàng)業(yè)板漲跌幅調整至20%，對于市場整體定價效率有所提升，將進一步提高市場活躍度，給予市場更為充分的定價空間，是市場制度更趨向于成熟化的標志，”融通創(chuàng)業(yè)板指數基金經理蔡志偉表示。
具體到存量產品的投資而言，蔡志偉表示，我們一直秉承價值投資的理念，精選符合產業(yè)趨勢，具備行業(yè)特質和核心競爭力的企業(yè)進行長期投資。因此，創(chuàng)業(yè)板的漲跌幅調整對我們的投資策略并沒造成影響，我們仍將堅持價值投資的理念力求持續(xù)為持有人帶來回報。
蔡志偉分析，今年創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，是繼去年科創(chuàng)板注冊制的增量改革后，資本市場的首個存量市場注冊制改革試點，是資本市場全面深化改革的關鍵一步，意義重大。
具體來看，蔡志偉認為，首先，對于中國大量的新興中小企業(yè)來說，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革為企業(yè)提供更多、更好的直接融資支持，推動產業(yè)的全面轉型升級。隨著國際經濟格局的深刻變化，尤其是在中美貿易摩擦常態(tài)化的背景下，我國經濟迫切需要實現產業(yè)的轉型升級，支持“新經濟”的發(fā)展壯大。從我國過去的融資體系來看，“間接融資”的比重超過80%，導致信貸資源過度集中于國企、房地產等重資產領域；而符合經濟轉型方向的中小企業(yè)，往往具備“輕資產”的特征，由于缺乏符合銀行信貸要求的抵押物，從而造成民企融資難、融資貴的問題。因此，通過創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，將能為大量優(yōu)質的“新經濟”企業(yè)通過股權直接融資的方式提供更多融資支持。
其次，對于中國資本市場來說，科創(chuàng)板注冊制改革試點以來，已經有150多家公司在科創(chuàng)板成功融資上市，科創(chuàng)板注冊制試點的增量改革是非常成功的，意義是重大的。但是同時，我們可以看到中國的存量上市的企業(yè)已經有近4000家，資本市場的存量改革實際上是更為重要的。當前，創(chuàng)業(yè)板已經有超過800家上市企業(yè)，有超過4500萬具備較為豐富投資經驗的投資者賬戶數，上市公司總市值超過9萬億，占A股總市值比重超過10%。應該說，創(chuàng)業(yè)板作為首個存量市場注冊制試點，無論從企業(yè)和投資者的數量上，還是市值的占比上，都具備良好的代表性。創(chuàng)業(yè)板注冊制的成功落地，有望為全面推廣注冊制到A股主板市場積累經驗，實現資本市場全面深化改革，做大做強資本市場。
再次，對于中國經濟來說，今年以來，受新冠疫情的影響，我國經濟社會發(fā)展面臨前所未有的挑戰(zhàn)，2020年一季度GDP同比增長-6.8%，二季度恢復性增長至3.2%，但全球疫情蔓延，外部風險挑戰(zhàn)明顯增多，國內經濟恢復仍面臨壓力。危機下，就更需要用改革的動力解決發(fā)展中的問題，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革將進一步提升資本市場服務實體經濟的能力和效率，有助于完善直接融資體系和提升股權融資規(guī)模，降低宏觀杠桿率水平，增強企業(yè)應對風險挑戰(zhàn)的能力。在新冠肺炎疫情給中國經濟帶來的風險和挑戰(zhàn)之下，應進一步深化金融供給側結構性改革，提升金融體系服務實體經濟能力，為中國經濟實現創(chuàng)新驅動，產業(yè)轉型升級提供新的助力。
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