富國基金固收產(chǎn)品厚積薄發(fā) 純債基金收益領(lǐng)先丨基金馬拉松大師榜

　　富國基金(博客,微博)打造了一批業(yè)績出色的固收明星產(chǎn)品，其中富國強(qiáng)回報(bào)A在《純債型基金3年大師榜》中排名7/676, 在《偏債型基金5年大師榜》中排名27/628

　　《投資時(shí)報(bào)》記者  齊文健

　　近年來，資本市場(chǎng)經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換，潮起潮落中公募基金排名快速更迭，既有一閃而過的“流星”，也有一批歷久彌堅(jiān)的長跑冠軍。

　　近日，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)袂《投資時(shí)報(bào)》通過對(duì)中國基金業(yè)過去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量數(shù)據(jù)(603138,股吧)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》。其中，富國基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)再度攜多只產(chǎn)品閃耀亮相，成功穿越市場(chǎng)波動(dòng)。譬如富國基金固定收益投資部總經(jīng)理、固定收益策略研究部總經(jīng)理黃紀(jì)亮所管理的富國強(qiáng)回報(bào)A，不僅在《純債型基金3年大師榜》中排名前列，今年以來的凈值增長率同類排名也位于前1/10。

　　另外，根據(jù)海通證券(600837,股吧)《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》最新一期數(shù)據(jù)，截至今年3月31日，富國基金最近一年、最近兩年、最近三年、最近五年的收益率分別為5.88%、14.11%、18.26%、28.73%，同類排名分別為13/113、8/103、6/96、17/70。

　　提起公募基金行業(yè)老牌“債基大廠”，富國基金是其中典型，債券型基金曾助其躋身行業(yè)第一梯隊(duì)，并一路成為該公司的“三駕馬車”之一。目前，該公司債券產(chǎn)品覆蓋純債基金、定開債基、一級(jí)債基、二級(jí)債基（可轉(zhuǎn)債基）、QDII債基等各大類型，同時(shí)還在不斷推陳出新。

　　對(duì)于固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的打造，富國基金也一直未停下腳步。據(jù)了解，富國基金秉承打造“平臺(tái)化資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)”的理念，通過平臺(tái)化特色吸引了大量優(yōu)秀人才加入，目前固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)超過50人，成員平均從業(yè)年限約8年，投研經(jīng)驗(yàn)豐富。這一支由固收老將帶領(lǐng)且有著優(yōu)異業(yè)績表現(xiàn)的穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)，也贏得了客戶和專業(yè)機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。

　　得益于固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)多年來的精耕細(xì)作，富國基金深受業(yè)界認(rèn)可并斬獲多項(xiàng)殊榮。2019年，黃紀(jì)亮獲得“英華獎(jiǎng)”三年期純債投資最佳基金經(jīng)理獎(jiǎng)項(xiàng)。2020年，富國信用債基金獲晨星（中國）2020年度純債型基金獎(jiǎng)。

　　固收陣營成績斐然

　　作為基金行業(yè)中的元老級(jí)公司之一，富國基金擁有響亮的名字，在債券型基金的發(fā)行史上有著諸多第一次，如發(fā)行了市場(chǎng)上第一只產(chǎn)業(yè)債基金、第一只創(chuàng)新封閉式債券基金、第一只創(chuàng)新分級(jí)債券基金、第一只浮動(dòng)費(fèi)率債券基金等。

　　不僅在發(fā)行上亮點(diǎn)頻現(xiàn)，富國基金還打造了一批業(yè)績出色的明星固收產(chǎn)品�！吨袊�基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》分別以3年、5年及7年期的業(yè)績?yōu)樵u(píng)價(jià)指標(biāo)，考查基金公司及產(chǎn)品的長跑能力。

　　在以3年期業(yè)績?yōu)榛鶞?zhǔn)的排名中，富國強(qiáng)回報(bào)A、富國強(qiáng)回報(bào)C、富國天盈C業(yè)績表現(xiàn)突出。

　　其中，黃紀(jì)亮擔(dān)綱基金經(jīng)理的富國強(qiáng)回報(bào)A、富國強(qiáng)回報(bào)C，分別以20.29%、18.64%的凈值增長率在《純債型基金3年大師榜》中排名7/676、18/676；在《混合債券型一級(jí)基金3年大師榜》中，富國天盈C的凈值增長率為16.65%，同類排名為29/147。

　　從5年期來看，在《偏債型基金5年大師榜》中，富國強(qiáng)回報(bào)A的凈值增長率為42.41%，排名27/628。

　　而從今年以來的業(yè)績表現(xiàn)看，富國基金依舊可圈可點(diǎn)，譬如上文提及的富國強(qiáng)回報(bào)A。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，富國強(qiáng)回報(bào)A今年以來的凈值增長率為2.95%，在同類可比基金中排名前1/10；該基金自2013年1月成立以來獲得68.76%的總回報(bào)，年化回報(bào)率達(dá)7.36%，在同期可比的63只同類基金中排名第1。值得一提的是，該基金自成立以來，每個(gè)年度都取得正回報(bào)，在不同的市場(chǎng)環(huán)境下均為持有人獲取絕對(duì)收益。

　　深厚投研實(shí)力保駕護(hù)航

　　作為公募基金重要基石，固收類基金市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，在富國基金取得長期優(yōu)異業(yè)績的背后，是實(shí)力深厚且人員穩(wěn)定的投研團(tuán)隊(duì)所給予的支撐。

　　據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，目前富國基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)總?cè)藬?shù)超過50人，成員平均從業(yè)年限約8年，其中既有身兼固定收益投資部總經(jīng)理、固定收益策略研究部總經(jīng)理從業(yè)年限超過12年的黃紀(jì)亮，也有武磊等后起之秀，且公司搭建了成熟完善的固收投研架構(gòu)。

　　富國基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)強(qiáng)調(diào)投研一體化，組建了各類討論小組，互相溝通。此外，固收部門和權(quán)益、量化其他不同投研團(tuán)隊(duì)間也會(huì)分享投研成果、協(xié)作共商，保持通暢的信息溝通渠道。

　　值得一提的是，在打造專業(yè)化固收投研團(tuán)隊(duì)的同時(shí)，富國基金固定收益投資策略也在不斷優(yōu)化與完善。從最開始的以利率債和可轉(zhuǎn)債投資為主、聚焦大類資產(chǎn)配置，到組建信用評(píng)級(jí)團(tuán)隊(duì)、深挖信用阿爾法收益，再到組建固定收益研究部，拓展泛固收領(lǐng)域。變的是該公司的固定收益投資策略，而不變的是最大化投資者利益的目標(biāo)。

　　固收類基金能夠在最近幾年取得優(yōu)異成績并非易事，僅所持有債券違約一項(xiàng)，就讓基金深受牽連。數(shù)據(jù)顯示，今年以來債券市場(chǎng)近60只債券違約，涉及金額超710億元。為了規(guī)避“踩雷”給投資者帶來的損失，富國基金建立了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，通過信用評(píng)級(jí)、利差分解和估值偏差等三個(gè)維度進(jìn)行綜合信用評(píng)估。

　　據(jù)了解，富國基金有獨(dú)立的策略研究部和信用研究部，前者負(fù)責(zé)市場(chǎng)策略研究，研判利率趨勢(shì)；后者通過自下而上的方式研究信用個(gè)券。另外，該公司還成立了信用評(píng)審委員會(huì)，該委員會(huì)由信用債投資經(jīng)驗(yàn)豐富的基金經(jīng)理和資深研究員組成，討論信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢(shì)以及各個(gè)行業(yè)的信用評(píng)價(jià)方法，還會(huì)對(duì)存在爭議的主體進(jìn)行評(píng)判。除此之外，基金經(jīng)理作為產(chǎn)品管理的主要責(zé)任人，需要召開多次市場(chǎng)討論會(huì)，針對(duì)市場(chǎng)最新情況共同分析。

　　就中國債券市場(chǎng)的走勢(shì)，今年4月份黃紀(jì)亮曾表示，有賴于近年來卓有成效的“去杠桿”，中國資本市場(chǎng)在抵御突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)上更有底氣，相較于海外市場(chǎng)，中國債市投資也處于更有利的位置。雖然“黑天鵝”事件頻發(fā)，讓市場(chǎng)短期不確定性增強(qiáng)，但從中長期來看，中國債券市場(chǎng)投資仍有望給投資者帶來可預(yù)期的回報(bào)。

　　對(duì)于下一階段的布局，黃紀(jì)亮表示，將重點(diǎn)關(guān)注利率債和高等級(jí)信用債，“資產(chǎn)荒”助推近期高等級(jí)信用債走強(qiáng)，下行趨勢(shì)仍將延續(xù)，這也有利于利率債的投資。

　　另外，債券投資如何應(yīng)對(duì)國內(nèi)利率水平走低的情況？富國基金固定收益投資部總監(jiān)助理武磊表示，首先，可以挖掘信用債投資機(jī)會(huì)，但同時(shí)要做好負(fù)債端管理；其次，可以通過大類資產(chǎn)配置和“固收+”來增厚收益；再次，“資金出�！币彩沁x擇之一；最后，利率水平如果長期走低，債券投資可能不得不拉長久期，讓資產(chǎn)配置更加多元。

本文首發(fā)于微信公眾號(hào)：投資時(shí)報(bào)。文章內(nèi)容屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。