如何找到長期穩(wěn)健債基？這家基金公司固收團隊用過硬成績單說話丨基金馬拉松大師榜

　　《投資時報》記者 齊文健

　　大浪淘沙沉者為金，風(fēng)卷殘云勝者為王。

　　面對變幻莫測的資本市場，公募基金業(yè)績水平分化明顯，普通投資者該如何選擇？欲從眾多基金產(chǎn)品中捕獲成績優(yōu)異的一個并非易事，在過去的3年、5年甚至7年間，哪些基金和基金經(jīng)理成功躋身優(yōu)異梯隊？哪些基金公司投研實力稱雄？

　　近日，標點財經(jīng)研究院聯(lián)袂《投資時報》通過對中國基金業(yè)過去7年、5年、3年（截至2019年末）的海量數(shù)據(jù)(603138,股吧)進行統(tǒng)計研究，重磅推出《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》。從研究結(jié)果來看，東方基金多只固收類基金榜上有名。譬如，在《純債型基金3年大師榜》中，東方永興18個月A/C的凈值增長率分別為20.53%、19.07%，在676只同類基金中分列第5名、第11名。

　　東方基金在固收領(lǐng)域具有不俗的整體實力。據(jù)海通證券(600837,股吧)數(shù)據(jù)，截至2020年3月31日，該公司固定收益類產(chǎn)品最近五年、最近三年、最近兩年、最近一年絕對收益率分別為25.46%、14.60%、12.16%、5.48%，行業(yè)排名分別為31/70、54/96、28/103、21/113。

　　作為一家擁有16年公募管理經(jīng)驗的老牌基金公司，在市場牛熊轉(zhuǎn)換、“黑天鵝”奇襲過程中，東方基金經(jīng)受住了考驗，并打造了一支投研實力過硬的固定收益團隊，90%以上成員擁有碩士以上學(xué)歷，這成為公司業(yè)績保持長期穩(wěn)定的堅強后盾。

　　東方添益長短業(yè)績皆亮眼

　　《中國基金業(yè)馬拉松大師榜·2020》考查的是基金公司長跑能力，對3年期、5年期、7年期持續(xù)躋身行業(yè)前端的基金公司，其投研實力更值得信賴。

　　然而，成為長跑領(lǐng)域的“常青樹”并不容易，東方基金堅持“穩(wěn)健投資創(chuàng)造持久價值”的投資理念，一直在固收領(lǐng)域深耕細作，為投資者帶來穩(wěn)健收益。

　　在《純債型基金3年大師榜》中，東方永興18個月A/C2017年至2019年的凈值增長率分別為20.53%、19.07%，在676只同類基金中排名分列第5名、第11名。

　　另外，東方添益也是業(yè)績長期穩(wěn)健的代表。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至6月12日，該基金今年以來凈值增長率為3.68%，在516只同類產(chǎn)品中排名第9；從中期業(yè)績來看，該基金近一年、近兩年、近三年的凈值增長率分別為7.29%、15.68%、15.06%，同類排名分別為4/425、6/290、121/251；如果將時間拉長，該基金自2014年12月15日成立以來累計回報率為33.56%，高于同類型基金平均水平，年化回報率為5.41%（銀河證券數(shù)據(jù)，截至2020年6月12日）。

　　《投資時報》記者了解到，東方添益曾多次獲得金牛獎、明星基金獎等殊榮。其實，“選基金就是選基金經(jīng)理”，基金經(jīng)理的投資理念、投資能力同樣是投資者考查的要素。

　　公開資料顯示，東方添益的基金經(jīng)理吳萍萍畢業(yè)于中國人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)專業(yè)，2015年11月加入東方基金，至今已有9年的證券從業(yè)經(jīng)驗。2016年3月起其擔(dān)任基金經(jīng)理，現(xiàn)任東方基金固定收益投資部副總經(jīng)理及投資決策委員會委員。

　　對于今年二季度債券市場如何演繹，吳萍萍在東方添益一季報中曾表示，展望二季度，海外疫情持續(xù)發(fā)酵、基本面數(shù)據(jù)落地、流動性寬松延續(xù)，海外疫情的擴散或使得二季度國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)速度略慢于此前市場預(yù)期，政策面信息可能會對市場形成一定擾動，但經(jīng)濟下行壓力依然為債市提供支撐，短期交易機會仍在。

　　具體投資策略方面，吳萍萍表示，“東方添益靈活調(diào)整久期及倉位，在信用風(fēng)險可控情況下，優(yōu)選中高等級信用債以獲取穩(wěn)健的底倉收益，充分發(fā)掘單個券種超額收益機會，擇機參與利率債波段機會，獲得了較好的投資回報。后續(xù)操作方面，仍會繼續(xù)增持高靜態(tài)短期限信用債，以提高產(chǎn)品整體靜態(tài)收益率，市場短期仍存在交易機會，會擇機采取長久期高流動性債券的交易策略�！�

　　投研團隊專業(yè)高效

　　優(yōu)異且穩(wěn)定的基金業(yè)績、良好的口碑以及投資者的青睞，這一切離不開投研團隊的努力。

　　據(jù)了解，成立16年以來，東方基金投研體系經(jīng)過不斷的完善及磨合，已有包括權(quán)益研究部、權(quán)益投資部、固定收益研究部、固定收益投資部、量化投資部、專戶投資部、交易部7個部門，并由經(jīng)驗豐富的投研人員組成，團隊成員以高學(xué)歷人員為主，有超過90%的成員擁有碩士以上學(xué)位，投資經(jīng)理平均從業(yè)年限超過10年。

　　與管理規(guī)模同等的基金公司相比，東方基金的投研團隊人數(shù)具有領(lǐng)先優(yōu)勢，且投研團隊將自身的專業(yè)性、前瞻性與基金經(jīng)理的獨立性有機結(jié)合，形成了一套成熟、高效的投資決策、風(fēng)險控制、研究支持、運作保障和市場拓展體系，為投資管理保駕護航。

　　固收產(chǎn)品投資作為東方基金核心業(yè)務(wù)之一，在投資團隊的配置上由固定收益研究部、固定收益投資部等部門組成，團隊成員均擁有碩士以上學(xué)位，且工作背景涵蓋銀行、券商、基金等主要的債券研究與交易機構(gòu)，為公司提供了豐富的信息來源。研究內(nèi)容覆蓋了宏觀經(jīng)濟分析、債券策略研究、信用評價等多個方面，并與股票策略相結(jié)合，對債券市場進行更全面的分析。團隊資深的從業(yè)經(jīng)驗，能夠使公司在市場的敏感時期對資金流向與資金偏好進行更為準確的判斷，最終對資產(chǎn)配置及久期配置決策形成更全面的研究支持。

　　此外，東方基金固收團隊長期秉承絕對收益的理念，整個固定收益團隊由研究、交易、投資三輪驅(qū)動。首先，研究人員通過研究宏觀經(jīng)濟形勢變化，密切跟蹤政策取向，從而判斷宏觀利率走向，進而精挑行業(yè)、精選個券，嚴格控制信用風(fēng)險；其次，經(jīng)驗豐富的交易員不僅高效準確地執(zhí)行投資指令，更能通過交易經(jīng)驗挖掘到具有交易價值的標的；最后，基金經(jīng)理綜合參考研究團隊、交易團隊觀點，針對不同賬戶選取不同的投資策略，完成靈活、穩(wěn)健的投資組合�？茖W(xué)的投資和嚴謹?shù)娘L(fēng)險管理，讓東方基金不斷為持有人提供更好的產(chǎn)品和更豐厚的回報。

　　更為重要的是，東方基金對目前日益凸顯的信用風(fēng)險非常重視，組建了自有信評團隊，構(gòu)建了內(nèi)部信用評級體系，在挖掘估值洼地的同時，也進行嚴格的信用風(fēng)險排查，通過分行業(yè)、全覆蓋、細化信用等級、日常跟蹤來構(gòu)建內(nèi)部信用評級體系。

　　值得一提的是，作為老牌基金公司，東方基金形成了“投資理念統(tǒng)一化，投資風(fēng)格多元化”特色鮮明的投資管理文化，并得到了充分的貫徹和落實。基金經(jīng)理和投研人員在日常工作中真正實現(xiàn)了公司倡導(dǎo)的和而不同，滿足了不同客戶的需求，豐富了公司投資管理手段。

　　隨著公募基金的管理模式和組織架構(gòu)發(fā)生變革，除了寬廣的平臺和優(yōu)秀的企業(yè)文化外，要真正留住人才，完善的機制不可或缺。在如何留住投研經(jīng)驗豐富的人才上，東方基金亦在不懈努力。

　　《投資時報》記者注意到，今年5月，東方基金股權(quán)變更及增加注冊資本的申請獲批，而公司進行股權(quán)變更主要目的正是為了引入員工股權(quán)激勵機制，加強公司核心團隊的穩(wěn)定性。

本文首發(fā)于微信公眾號：投資時報。文章內(nèi)容屬作者個人觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。