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楊德龍:今年以來漲幅排名前五的為何是這幾個板塊?

2020-06-03 15:34:43 和訊基金 

  6月3日周三,三大股指高開震蕩回升,主板指數(shù)走勢較強,創(chuàng)業(yè)板走勢較弱?偫硖岬降摹暗財偨(jīng)濟”板塊全面爆發(fā),市場出現(xiàn)了較好的賺錢效應(yīng),其中中藥光刻膠板塊居漲幅板前列。周二市場熱炒的海南板塊出現(xiàn)了較大幅度的回落,前兩天海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體規(guī)劃出臺引發(fā)投資者炒海南板塊,當時我就給大家講到,海南板塊屬于短期的政策刺激,它表現(xiàn)的持續(xù)性還要看政策落實的程度,及哪些上市公司真正能夠受益,現(xiàn)在的行情依然是業(yè)績?yōu)橥,只有落實到上市公司的業(yè)績上,股價的上漲才具有持續(xù)性,否則往往都曇花一現(xiàn),要注意控制風險。

  A股市場已完成探底,進入筑底反彈階段,市場的走勢進入到6月份開始逐步回升,上證指數(shù)站穩(wěn)了2,900點整數(shù)關(guān)口,收復(fù)3,000點已經(jīng)較近。3,000點是一個重要的整數(shù)關(guān)口,如果大盤能收復(fù)3,000點,進一步向上拓展空間的可能性就會較大,我們期待6月份大盤能夠成功收復(fù)3,000。從行業(yè)和板塊來看,前期建議大家重點關(guān)注的消費板塊,白酒、醫(yī)藥、食品飲料消費三劍客輪番表現(xiàn),很多龍頭股創(chuàng)出歷史新高,特別是茅臺(600519)股價突破1,400,再創(chuàng)歷史新高,市值超過工行成為兩市市值最高的公司,這再次證明了價值投資的魅力。因為今年疫情對醫(yī)藥板塊的利好因素很大,今年除白酒板塊,醫(yī)藥板塊的漲幅非常明顯,據(jù)統(tǒng)計,截至5月29日,醫(yī)藥板塊今年整體上漲20%,醫(yī)藥主題基金表現(xiàn)非常優(yōu)異,年內(nèi)漲幅超過30%的醫(yī)藥基金數(shù)量超過50只,全市場業(yè)績好的基金基本都屬于醫(yī)藥類的基金。今年以來前五個月,漲幅排名前五的板塊分別是:第一個板塊醫(yī)藥生物上漲20%,第二個板塊食品飲料上漲13.52%,第三個板塊農(nóng)林牧漁上漲10.24%,第四個板塊計算機上漲9.23%,第五個板塊建筑材料上漲8.24%。前三個板塊基本都和消費有關(guān),計算機屬于科技類的板塊,建筑材料則屬于基建板塊,基本都是我給大家推薦的范疇。我從2019年起就建議大家關(guān)注消費、券商和科技這三大方向,今年上半年由于指數(shù)出現(xiàn)了兩次大跌,市場出現(xiàn)了震蕩調(diào)整,因此券商板塊沒有太大的表現(xiàn),但消費板塊和科技板塊領(lǐng)漲兩市,占據(jù)了今年前五個月板塊漲幅前五名的前四名。

  今年外資大量流入A股,雖然3月份外資出現(xiàn)了短暫流出,但流出原因并不是外資不看好A股,而是海外市場出現(xiàn)大跌,特別是美股出現(xiàn)4次熔斷,原油價格暴跌70%,這導致一些外資需要抽回資金到海外補倉,這種資金流出是短暫的,一旦流動性改善,海外市場企穩(wěn),這些資金會重新流回A股市場。果不其然,4月份外資開始大量流回A股,流回量達533億,5月份外資流入A股超300億,即兩個月的時間流入A股超過800多億,基本將之前流出的部分全部補回,且外資流入板塊仍然是我建議大家重點關(guān)注的消費類板塊,以消費白馬股為主,還包括一部分科技龍頭股,可以說消費加科技已成為內(nèi)資外資越來越有共識的兩大方向。

  海外市場方面,美股在過去兩個月出現(xiàn)了強勁回升,道瓊斯指數(shù)從低點18,000多點反彈到25,000多點,納斯達克指數(shù)更是在亞馬遜、Facebook等科技龍頭股股價創(chuàng)出歷史新高的帶動之下,收復(fù)今年的3月份下跌的失地,今年以來納斯達克指數(shù)已經(jīng)實現(xiàn)了正增長。美股的強勁回升反映的就是全球央行放水,資本流入到美元資產(chǎn),加上對美國經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期,但實際上美聯(lián)儲預(yù)計二季度美國GDP可能暴跌近53%,那這是非常大的回落,最終GDP會下降多少,可能要等到下個月才會公布,但這次疫情對于美國經(jīng)濟的沖擊非常大,因為美國經(jīng)濟70%都來自于消費服務(wù)業(yè),而疫情沖擊最大的就是消費服務(wù)業(yè)。5月即將公布的非農(nóng)就業(yè)報告預(yù)計顯示4月份有830萬美國人失業(yè),失業(yè)率飆升至19.5%,年收入低于1萬美元的美國家庭失業(yè)率高達40%,這也是美國各地出現(xiàn)騷亂的根源。早前3月份非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示就業(yè)人數(shù)下降了2,050萬,失業(yè)率為14.7%,4月份由于疫情并沒有控制住,失業(yè)率進一步上升。跟蹤當前經(jīng)濟活動指標的同步經(jīng)濟數(shù)據(jù),經(jīng)濟指標指數(shù)可能要到2022年10月才能恢復(fù)到2月份的高點,即這次疫情對美國經(jīng)濟的沖擊短期內(nèi)并不會出現(xiàn)V型復(fù)蘇,而是緩慢復(fù)蘇,二季度無疑是美國有史以來最糟糕的季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)之一,由于美國提前復(fù)產(chǎn)復(fù)工,疫情出現(xiàn)拐點還需要更長的時間。

  在前段時間我提出全球金融市場巨震的三個階段,現(xiàn)已進入第二階段,即反彈階段,但第三階段即海外疫情出現(xiàn)拐點、每日新增確診人數(shù)出現(xiàn)下降可能需要更長時間。資本市場會提前反應(yīng)經(jīng)濟復(fù)蘇的預(yù)期,和經(jīng)濟復(fù)蘇不同步,一般來說資本市場的反應(yīng)會提前三個月左右,因此美股從4月份開始就出現(xiàn)了快速反彈,提前反映了對于經(jīng)濟的預(yù)期,但現(xiàn)在對于美股的估值分歧依然很大,有海外投資機構(gòu)認為現(xiàn)在美股估值又重新回到高位,市場風險較大。當然美股出現(xiàn)強勁回升,給A股市場6月份的走勢帶來了較好的外部環(huán)境,此前我講過在第二階段,海外市場表現(xiàn)對A股市場的沖擊作用、拖累作用大大減少,A股運行更多受到國內(nèi)經(jīng)濟面、政策面的影響。當前市場已經(jīng)完成探底,進入筑底反彈階段,而結(jié)構(gòu)性行情依然非常突出,消費加科技無疑是大家要重點關(guān)注的兩大方向,另外券商股也有望走出一波反彈行情。近期上交所正在討論推出單次T+0,這會起到活躍市場交易的作用,可能對券商股的反彈有一定幫助。受益于政策的支持與經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型,新基建的七大領(lǐng)域現(xiàn)在又可以重新關(guān)注,例如5G、新能源汽車、消費電子、芯片半導體等等科技板塊前期調(diào)整已比較充分,我認為可以再次關(guān)注科技龍頭股。6月份市場的結(jié)構(gòu)性機會依然較多,建議大家堅持價值投資,做好公司的股東,抓住市場的結(jié)構(gòu)性的機會。

(責任編輯:任剛 HF008)
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