港股騰訊一季報出色，國內公募集體看多，部分基金出手或“弦外有音”

　　5月13日，騰訊控股公布了2020年的首季財報，數據顯示，首季實現營收1182.72億元，同比增長26%；非國際財務報告準則公司權益持有人應占盈利270.79億元，同比增長29%。其中，戰(zhàn)疫背景下的宅經濟提升了騰訊的游戲業(yè)務，網絡游戲業(yè)務一季度收入為372.98億元，同比增長31%，超出此前市場最樂觀的預期�！　�

　　無論從基本面篩選的角度還是從組合配置的安全墊角度，騰訊控股似乎都應該是國內公募組合配置的良好標的。事實，種種跡象也顯示，“投資港股先配騰訊”已在國內公募圈中逐漸形成共識。Wind資訊數據顯示， 截至今年一季度末，共有46家基金公司旗下的153只基金持有騰訊控股，持股總量達到3383.32萬股，這一數值較2019年末大幅增加了1601.42萬股（一季度只公布前十大重倉股）�！　�

　　國內某機構研究總監(jiān)葉文輝指出，在現在低增長的大環(huán)境下，爆炸性創(chuàng)新帶來的增長很難發(fā)生了，互聯(lián)網行業(yè)未來的機會大概率集中在騰訊、阿里這樣的頭部公司手中，所以這決定了他們更容易吸金�！　�

　　公募積極擁抱騰訊

　　廣發(fā)3只基金持股倉位持續(xù)提升

　　《紅周刊(博客,微博)》記者利用WIND資訊進行統(tǒng)計，截至今年一季度末，內地公募基金中持股騰訊占基金凈值比超過9%的權益類產品已經達到了18只，剔除其3只指數型產品外，主動型產品的數量也達到了15只之多。就這15只基金而言，持股占比的穩(wěn)步提升從一個側面反映出其對騰訊價值的認可。若按照持倉占凈值比來考慮，除去被動指數型基金外，公募基金持倉騰訊最多的幾只產品基本都達到了10%一線，其中尤其以廣發(fā)旗下的產品最多�！　�

　　具體來說，廣發(fā)科技動力、廣發(fā)滬港深新起點、廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭三只基金排在前列，其中李耀柱掌舵的廣發(fā)科技動力首季末持有騰訊的比例達到了10.01%，剛好突破了10%的比例上限，排在了十大重倉股的第二位，而排在十大重倉股首位的是美團點評，被持股占基金凈值比達到了10.52%�！　�

　　在去年四季度末, 廣發(fā)科技動力基金持有騰訊控股還大約為38.68萬股，今年一季度末，這一持股數量已經提高至103.05萬股，再結合首季末廣發(fā)科技動力的股票倉位87.38%大致推算，騰訊控股彼時對基金組合凈值的貢獻度大約為8.75%�！　�

　　《紅周刊》記者注意到，在廣發(fā)滬港深新起點和廣發(fā)滬港深行業(yè)龍頭基金中，騰訊控股均為今年一季度末的第一大重倉，持倉分別占基金凈值比的9.95%和9.89%，而在去年三季度末，騰訊控股還是這兩只基金的第二大重倉股，持股占基金凈值比分別為7.63%和7.92%。正因重倉股騰訊去年四季度以來的良好市場表現（上漲了26.52%），這兩只基金凈值在恒生指數下跌了12.03%、上證指數下跌3%的大背景下，凈值分別增長了11.59%和3.81%�！�

　　記者還發(fā)現，上述三只基金基本上都是長期重倉騰訊控股的，近四期季報中呈現出逐季加倉騰訊控股的跡象。對此，廣發(fā)滬港深新起點基金經理李耀柱在一季報中還間接解釋了持續(xù)增倉的原因：“我們認為在全球疫情的影響下，部分行業(yè)龍頭公司可以獲得低成本份額擴張的機會，且互聯(lián)網行業(yè)的市場份額會進一步提升，因此我們增加了互聯(lián)網行業(yè)的配置。”　

　　德邦基金經理夏理曼在接受記者采訪時也表示，騰訊在經歷了互聯(lián)網線上增值服務爆發(fā)（以QQ為代表），再到移動互聯(lián)網（智能手機爆發(fā)）改變交互方式（以微信為代表），目前處于“金融科技服務+泛娛樂產業(yè)鏈變現+第三個增長階段”的起點。騰訊可見的業(yè)務板塊的深耕以及ToB產業(yè)的長期戰(zhàn)略，依舊有望讓公司成為未來中國互聯(lián)網持續(xù)成長的最佳標的之一�！皬墓�募基金長期價值投資的角度來看，騰訊依舊具備足夠的安全邊際和成長性，是基金核心配置之一。” 夏理曼如是說。

　　部分基金產品持股數量偏少

　　出手騰訊或“弦外有音”

　　雖然公募基金在集體看多騰訊，但《紅周刊》記者在進一步梳理相關基金配置情況時卻發(fā)現，部分基金雖然開通了陸港通具備了配置港股的條件，但真正在對騰訊的配置上卻還是讓人有所失望的，特別是有些產品對騰訊的配置或許僅僅是為了給基民一個交代,簡單滿足一下業(yè)績比較基準要求而已。

　　鵬華養(yǎng)老2035三年基金一季報顯示，季末基金持有的重倉股達到了8只，持有港股4只，其中，騰訊控股被持股數量為0.44萬股，占基金凈值比0.45%，排在重倉股的第四位；美團點評被持1.21萬股，占基金凈值比0.31%,排在重倉股的第7位。

　　富國臻選成長基金重倉股配置也有類似情況。從基金凈值表現看，今年業(yè)績不錯，凈值增長了16.84%，但凈值大增的關鍵卻不是騰訊，是幾只醫(yī)藥生物股和茅臺(600519)。從基金前十大重倉股來看，前六大重股中除了第二大重倉股為貴州茅臺(600519,股吧)（被持0.95萬股，占基金凈值比的7.97%）之外，余下5只全是醫(yī)藥股，分別為博雅生物(300294,股吧)、通策醫(yī)療(600763,股吧)、健帆生物(300529,股吧)、我武生物(300357,股吧)和山東藥玻(600529,股吧)。而對騰訊的配置只有1.2萬股,持股排在了十大重倉股的第8位，占基金凈值比大約3.15%。

　　記者還發(fā)現，中郵滬港深精選也在一季報中重倉股持有了騰訊，但其持倉也是少的可憐。一季度末，騰訊控股雖然排在了其十大重倉股中的第二位，但持股數量卻僅為0.07萬股（持股占基金凈值比的4.01%）。究其原因，或與該產品的規(guī)模大約剩下約0.063億份，基金的清盤紅燈已經隱約亮起有關。