為了幫投資人樹立長期投資的理念,解決基民賺錢體驗(yàn)感不佳等問題,公募基金不斷創(chuàng)新運(yùn)作模式,豐富產(chǎn)品類型。繼“定期開放+封閉運(yùn)作”的定開基金后,近年來采用持有期模式的權(quán)益基金也逐漸得到機(jī)構(gòu)和投資人認(rèn)可。與定期開放的權(quán)益基金相比,持有期模式的產(chǎn)品為每筆份額設(shè)定一定期限的鎖定持有期,并且隨時可以申購或定投,相當(dāng)于具有“封閉持有期+可定投”的功能,既引導(dǎo)投資者長期持有,又給基金經(jīng)理提供了更為良好的投資運(yùn)作環(huán)境,正受到越來越多基金公司的青睞。近期多家基金公司推出了采取持有期模式的基金并陸續(xù)發(fā)行。
4月22日起發(fā)行的嘉實(shí)瑞成兩年持有期混合型基金(A類:009138/C類:009139),便設(shè)置了兩年持有期。根據(jù)合同規(guī)定,嘉實(shí)瑞成合同生效后,將對每一份認(rèn)購/申購的基金份額分別計(jì)算兩年的“鎖定持有期”,投資者持有的基金份額自鎖定到期日的下一工作日起,方可申請贖回業(yè)務(wù),未來也可以辦理定期定額投資計(jì)劃。而且嘉實(shí)瑞成還是一只既可買A股,也可以買港股的滬港深產(chǎn)品,其股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例為50%-95%,其中投資于港股通標(biāo)的股票的比例占股票資產(chǎn)的0-50%。未來將由17年滬港深投資名將、嘉實(shí)基金(博客,微博)董事總經(jīng)理,嘉實(shí)基金港股通投資策略組投資總監(jiān)張金濤親自擔(dān)綱。
從歷史經(jīng)驗(yàn)看來,在市場低位發(fā)行具有一定鎖定期的權(quán)益基金,其長期業(yè)績也得到了驗(yàn)證;厥滓荒甓嗲暗2018年8月3日,當(dāng)時上證綜指PE估值12.5倍、恒指PE估值10倍,張金濤管理的嘉實(shí)瑞享2年定開基金在弱市中誕生,但把握封閉運(yùn)作優(yōu)勢,為客戶帶來較好投資體驗(yàn)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2019年嘉實(shí)瑞享保持了很高的倉位,充分發(fā)揮了兩年封閉期帶來的優(yōu)勢,持有的消費(fèi)、科技和先進(jìn)制造業(yè)股票為基金凈值帶來超越指數(shù)基準(zhǔn)的較好收益。2019年度凈值增長率達(dá)48.13%,業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為22.88%。截至2019年末,嘉實(shí)瑞享自成立以來凈值增長39.48%,跑贏同期業(yè)績比較基準(zhǔn)25.45%。
一年后的現(xiàn)在,上證綜指PE估值又回到12倍左右、恒指PE估值也在9倍附近,均處于歷史低位。跟海外其他市場相比,A股和港股均處于估值洼地。在全球無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行趨勢中,A股和港股在全球大類資產(chǎn)配置中均具有明顯吸引力。對于想把握滬港深三地投資機(jī)遇的基民來說,眼下又是一個乘基上車的良好機(jī)遇。
對于投資人關(guān)注的后市投資策略,張金濤分析指出,對AH股長期市場持樂觀態(tài)度,中長期看好符合產(chǎn)業(yè)升級和消費(fèi)升級投資方向,具體體現(xiàn)在五大方面,包括科技、先進(jìn)制造、大消費(fèi)、大健康和金融地產(chǎn)領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
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