博時(shí)基金王祥：現(xiàn)貨黃金上破1700美元/盎司關(guān)口 黃金貨幣價(jià)值顯現(xiàn)

　　昨夜今晨，現(xiàn)貨黃金站上1700美元/盎司，刷新了2012年12月以來新高。

　　上周黃金市場(chǎng)繼續(xù)保持頑強(qiáng)漲勢(shì)，對(duì)OPEC+組織達(dá)成原油減產(chǎn)協(xié)議的樂觀情緒收斂了通縮預(yù)期。同時(shí)周內(nèi)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)企業(yè)和個(gè)人的貸款計(jì)劃規(guī)模至2.3萬億，并將定期資產(chǎn)抵押證券貸款工具（TALF）抵押品范圍拓展至AAA級(jí)CMB債券，進(jìn)一步的寬松舉措令黃金的貨幣價(jià)值得以凸顯。

　　博時(shí)黃金ETF基金經(jīng)理王祥表示，自3月美國疫情爆發(fā)以來，美聯(lián)儲(chǔ)推出了寬松舉措，其資產(chǎn)負(fù)債表在短短兩周的時(shí)間內(nèi)升了1.6萬億美元。對(duì)比歷史，信用貨幣的擴(kuò)張速度本身與黃金的價(jià)格中樞保持較為接近的增速，而與08年不同的是，本就處于零利率與負(fù)利率邊緣的全球信用貨幣市場(chǎng)在新一輪擴(kuò)張情況下，其穩(wěn)定性與可投標(biāo)的的稀缺性愈發(fā)明顯，黃金作為終極貨幣則不斷吸引市場(chǎng)資金的關(guān)注。在10日那周的短暫疫情數(shù)據(jù)中我們似乎看到了歐美拐頭的跡象，但最新的數(shù)據(jù)表明這種拐頭的趨勢(shì)并不穩(wěn)定�，F(xiàn)實(shí)的狀況是美國的失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)快速增長，短短三周接近1700萬人，如果經(jīng)濟(jì)活力難以快速修復(fù)的話，則對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的累積沖擊將不斷擴(kuò)大，這也應(yīng)是本周美聯(lián)儲(chǔ)再出重拳的原因之一。本周另一項(xiàng)重要事件是OPEC+并未就原油減產(chǎn)達(dá)成最終協(xié)議。全球原油市場(chǎng)或?qū)⒃俅蚊媾R較大的不確定性。短期通縮預(yù)期有再次擴(kuò)大的可能，從而對(duì)黃金市場(chǎng)或也構(gòu)成一定拖累。

　　整體來看，美聯(lián)儲(chǔ)接二連三的持續(xù)性強(qiáng)刺激寬松奠定了黃金資產(chǎn)基于貨幣屬性的長期走強(qiáng)趨勢(shì)。不過隨著金融市場(chǎng)對(duì)疫情拐點(diǎn)預(yù)期的再次變化，以及國際原油市場(chǎng)不確定帶來的通脹預(yù)期的波動(dòng)，黃金資產(chǎn)短期也將繼續(xù)保持較高的波動(dòng)水平，因此相對(duì)于追高而言，逢低買入的策略或許更為穩(wěn)妥。