2020年以來,全球資本市場在疫情影響下出現(xiàn)不同程度波動,經(jīng)濟增長下滑不可避免。但危中有機的是,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,長期來看,經(jīng)濟全球化下的全球貿(mào)易與產(chǎn)業(yè)鏈有望開辟新格局。在銀華內(nèi)需精選(161810)基金經(jīng)理劉輝看來,全球產(chǎn)業(yè)鏈將開啟重新轉(zhuǎn)移與整合的窗口,當(dāng)前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟指標(biāo)溫和下行,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級勢在必行,融資環(huán)境和流動性維持寬松,2020年包括農(nóng)業(yè)、科技、消費在內(nèi)的行業(yè)有望從產(chǎn)業(yè)中脫穎而出,迎來發(fā)展機遇。
資料顯示,劉輝為北京大學(xué)博士,擁有近19年證券投資研究經(jīng)驗,曾在國內(nèi)知名的資產(chǎn)管理機構(gòu)擔(dān)任總經(jīng)理助理、投資總監(jiān)等核心職務(wù),具有宏觀視野下的投資格局,且對產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢有深刻的理解和準(zhǔn)確的判斷。
自2017年3月起,劉輝開始掌管銀華內(nèi)需精選,他精準(zhǔn)預(yù)判了2019年農(nóng)業(yè)基本面反轉(zhuǎn)和科技產(chǎn)業(yè)的爆發(fā),并提前于低位布局。2019年銀華內(nèi)需精選凈值穩(wěn)步上升,取得了100.36%的投資回報,奪得同類413只基金冠軍。劉輝也成為市場上少有的視野宏大、經(jīng)過實戰(zhàn)證明能夠橫跨新興行業(yè)和傳統(tǒng)行業(yè)的績優(yōu)基金經(jīng)理,其立足產(chǎn)業(yè)、價值為本、注重長期投資的理念獲得投資者認(rèn)可。尤其在近期市場極具波動的震蕩市下,銀華內(nèi)需精選在近六個月、近一年仍以29.08%、51.60%的收益率,均排名同類前十,大幅跑贏同期上證綜指-5.46%、-10.31%(銀河數(shù)據(jù),截至3月27日)。
展望2020年,劉輝認(rèn)為,經(jīng)濟層面,中國宏觀經(jīng)濟指標(biāo)處于溫和下滑趨勢中,傳統(tǒng)的以土地為依托的債務(wù)擴張模式受到抑制,倒逼產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級;政策層面,鼓勵直接融資有助于推動產(chǎn)業(yè)升級,且貨幣政策仍存在繼續(xù)寬松的空間。整體看,中國新經(jīng)濟或處于數(shù)年向上大周期的起步階段。
在此背景下,劉輝認(rèn)為A股市場有望出現(xiàn)三大板塊并駕齊驅(qū)的格局。一是今年有望成為農(nóng)業(yè)兌現(xiàn)年,非洲豬瘟使得行業(yè)產(chǎn)能大幅去化,豬肉供給缺口巨大,并將帶動替代性動物蛋白價格景氣,農(nóng)業(yè)板塊上漲將得到兌現(xiàn);二是今年將是科技深化年,5G通信建設(shè)將進(jìn)一步深化,智能手機迎來換機潮,相關(guān)產(chǎn)業(yè)重回景氣周期;三是今年或是消費分化年,消費升級的趨勢正在形成,創(chuàng)新藥維持長景氣周期,汽車有望進(jìn)入主動補庫存階段,新能源汽車行業(yè)景氣回升,白酒頭部效應(yīng)集中,存在波段性機會。
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