浦銀安盛基金：A股中長(zhǎng)期配置價(jià)值較為顯著 科技、醫(yī)藥、消費(fèi)仍是投資主線

　　3月23日，A股三大股指均下挫明顯。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)2660.17點(diǎn)，下跌3.11%；深證成指報(bào)9691.53點(diǎn)，下跌4.52%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1827.05點(diǎn)，下跌4.60%。28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)普跌，電子、汽車等行業(yè)跌幅較深。北向資金再度大幅流出，全天凈賣出79.99億元。

　　浦銀安盛基金表示，截至目前，新冠疫情的海外累計(jì)確診病例已經(jīng)超過25萬例，多國(guó)升級(jí)“封鎖”措施。新冠疫情在全球范圍內(nèi)擴(kuò)散升級(jí)，并且向金融市場(chǎng)的傳導(dǎo)加深。短期內(nèi)，疫情殃及美國(guó)、歐洲等幾乎所有全球主要經(jīng)濟(jì)體，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)明顯上升，使得悲觀情緒蔓延，市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為疫情擴(kuò)散可能會(huì)比此前預(yù)期的范圍更廣、影響更大，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)。受此沖擊，各金融市場(chǎng)所承受的壓力進(jìn)一步升級(jí)。

　　浦銀安盛基金認(rèn)為，相比海外疫情，國(guó)內(nèi)疫情已經(jīng)得到有效控制，各地有序復(fù)產(chǎn)復(fù)工，內(nèi)需將會(huì)得到有序回升，但是不確定性帶給A股市場(chǎng)情緒面的打擊較深，在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景下，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和資產(chǎn)價(jià)格可能也無法獨(dú)善其身，但是近期的市場(chǎng)回調(diào)也令A(yù)股進(jìn)入較為合理的估值區(qū)間，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至23日收盤，滬深300當(dāng)前市盈率-TTM為10.7倍，位于近十年平均值之下，處在32%的歷史分位點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板指市盈率-TTM當(dāng)前值為50.0倍，接近十年平均值，處于55.67%的歷史分位點(diǎn)，低估值的吸引力已經(jīng)初步顯現(xiàn)。

　　浦銀安盛基金表示，短期來看，近期市場(chǎng)的反復(fù)主要是由于海外疫情形勢(shì)不斷加劇，避險(xiǎn)情緒抬頭。中長(zhǎng)期來看，A股市場(chǎng)的配置價(jià)值較為顯著。我們認(rèn)為代表中國(guó)未來經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的科技、醫(yī)藥、消費(fèi)仍然是中長(zhǎng)期市場(chǎng)投資主線。