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洞察•資道|王亮:本輪科技牛有其基本面支撐 板塊內(nèi)部分化將不可避免

2020-02-25 10:29:58 和訊網(wǎng) 

  編者按:庚子年開年,一場突如其來的新型肺炎疫情牽動著全國人民的心,從中央到地方,全社會及社會各界紛紛投入到防控疫情的行動中。讓我們見證了舉國上下眾志成城,萬眾一心,全力阻擊疫情的決心。

  因疫情爆發(fā),導致節(jié)后首個交易日A股近3000家公司跌停,滬指8.73%的跌幅創(chuàng)1997年以來的紀錄,但隨后,滬指重新站上3000點。在金融戰(zhàn)“疫”這場沒有硝煙的戰(zhàn)場中,券商、基金、期貨等各金融機構(gòu)一致認為目前疫情的沖擊只是短期的,中國經(jīng)濟韌性強、潛力大,長期向好的基本面沒有變,繼續(xù)看好中國經(jīng)濟和中國資本市場發(fā)展的前景與機遇。和訊網(wǎng)訪談欄目《洞察▪資道》特推出“金融戰(zhàn)‘疫’必勝邏輯”系列,與金融機構(gòu)一道為投資者梳理疫情下的投資脈絡,以便讓投資者能夠?qū)κ袌龅恼J識更加清晰、準確。本期邀請到民生加銀景氣成長混合基金經(jīng)理王亮作為訪談嘉賓。

  針對當前A股走勢,王亮認為,節(jié)后股票市場明顯反彈主要受益于流動性的寬松。但從結(jié)構(gòu)上看,表現(xiàn)為行業(yè)需求基本不受疫情影響的科技類表現(xiàn)尤為突出。而受宏觀經(jīng)濟影響較大的價值類表現(xiàn)相對較弱。

  談及當前已經(jīng)出現(xiàn)分化的醫(yī)藥板塊,王亮表示更更看好醫(yī)藥板塊內(nèi)部的醫(yī)療服務、創(chuàng)業(yè)藥公司。尤其是行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)奠定核心競爭力的龍頭企業(yè)。

洞察•資道|王亮:本輪科技牛有其基本面支撐 板塊內(nèi)部分化將不可避免

  以下是文字實錄:

  和訊網(wǎng):盡管受疫情影響,開盤首日,A股波動較大,但是近期A股延續(xù)年前升勢,各大指數(shù)基本已回到年前位置,您如何看待市場節(jié)后的走勢?

  王亮:節(jié)后股票市場明顯反彈主要受益于流動性的寬松。但從結(jié)構(gòu)上看,表現(xiàn)為行業(yè)需求基本不受疫情影響的科技類表現(xiàn)尤為突出。而受宏觀經(jīng)濟影響較大的價值類表現(xiàn)相對較弱。

  和訊網(wǎng):受疫情影響,全國范圍內(nèi)有較大比例的企業(yè)復工延期,如何看待此次疫情對相關行業(yè)的影響?

  結(jié)合2003年非典時期疫情前后的表現(xiàn),我們傾向于判斷短期的疫情并不會改變行業(yè)中長期的趨勢。一旦疫情趨于緩和,行業(yè)基本面將迅速回歸到原有的增長軌道。但疫情將會加速行業(yè)內(nèi)部的分化,競爭力弱的公司將在疫情期間逐步被邊緣化,而龍頭公司將趁機搶占份額。

  和訊網(wǎng):近日,再融資是松綁政策落地,創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)較為亮眼,有觀點認為,再融資僅僅是短線利好產(chǎn)業(yè)資本,對二級市場影響有限。您對再融資政策松綁如何看待?

  上市公司總體還是會受益于再融資的放開,但是需要仔細甄別。部分上市公司通過再融資的方式實現(xiàn)并購,以擴大自身競爭力的公司將會讓二級市場股東受益。需要避免部分僅僅為了圈錢而進行融資的公司。

  和訊網(wǎng):2月19日兩市成交量再次破萬億,哪些因素導致了這一現(xiàn)象出現(xiàn)?與過往成交量破萬億又有何不同?

  短期股票市場的大幅上漲再次吸引了大量資金進入,因此成交量也節(jié)節(jié)攀升。具體金額沒有必要過分解讀。

  和訊網(wǎng):疫情期間,醫(yī)藥股表現(xiàn)亮眼,該板塊出現(xiàn)普漲行情,但是現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)分化,您認為,醫(yī)藥板塊哪些細分行業(yè)更值得投資?

  我們更看好醫(yī)藥板塊內(nèi)部的醫(yī)療服務、創(chuàng)業(yè)藥公司。尤其是行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)奠定核心競爭力的龍頭企業(yè)。

  和訊網(wǎng):1月份以來,以芯片為代表國產(chǎn)替代概念股和特斯拉概念股表現(xiàn)強勁,您如何看待這次科技“!?

  受益于5G和云計算等新技術以及基礎建設的完善,很多新需要都將被孕育而出。同時疊加了國家大力推行的國產(chǎn)化率提升,科技板塊的景氣度提升明顯。因此本輪科技牛有其基本面支撐。

  隨著股價持續(xù)上漲,行業(yè)內(nèi)部的分化也將不可避免。部分成長確定的真成長依然有比較大的投資機會,但偽成長則面臨風格轉(zhuǎn)向帶來的風險。

  和訊網(wǎng):本次疫情使餐飲為代表的消費行業(yè)受到較大沖擊,作為長期價值投資的踐行者,您認為,未來消費行業(yè)更應該關注哪些方面?

  消費板塊我們更看好需求相對確定,且中長期受益于居民收入持續(xù)提升的領域。在行業(yè)內(nèi)部,我們也更偏重于競爭力強的品牌公司。

  

(責任編輯:趙鵬 )
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