楊德龍：新能源和科技是節(jié)后市場關(guān)注熱點

　　周四滬深兩市出現(xiàn)了震蕩回調(diào)的走勢。盤面上來看，新能源汽車、光伏等新能源板塊繼續(xù)保持強勢，而地產(chǎn)、水泥等基建概念板塊也出現(xiàn)了一定的拉升，之前熱炒的抗病毒醫(yī)藥概念股則持續(xù)出現(xiàn)了調(diào)整。市場個股來看，漲跌參半，賺錢效應(yīng)不如前幾個交易日�！　� 

　　值得注意的是在新能源汽車板塊受到資金熱炒之后，光伏板塊也受到資金的追捧，這都是新能源的兩大方向。隨著國內(nèi)2020年光伏政策陸續(xù)落地，行業(yè)需求充分釋放以及行業(yè)集中度進一步提升，龍頭股的投資價值進一步提高。光伏下游市場的應(yīng)用場景、商業(yè)模式不斷擴展和創(chuàng)新，未來的需求空間較大，所以對于光伏板塊,也可以重點關(guān)注�！� 

　　新能源汽車代替?zhèn)鹘y(tǒng)燃油車是大勢所趨，在特斯拉入住國內(nèi)之后，未來的產(chǎn)能會大幅釋放，而銷量也有望逐步的增長，特斯拉帶動了整個新能源汽車板塊的崛起。將來電動車在汽車中的占比將會不斷的提升，根據(jù)工信部的規(guī)劃，到2025年新能源汽車占總銷量要達到25%，這相對于當前每年130萬輛的銷量來說，還有很大的增長空間。新能源汽車的熱銷，是有利于拉動上游鈷鋰等金屬需求的，從而也引起了近期資金的關(guān)注。

　　近期另外一個熱點的板塊是半導(dǎo)體板塊，全球存儲機行業(yè)今年增長超過15%，可能帶動全球半導(dǎo)體需求增長10%，加上行業(yè)警惕度持續(xù)上升，半導(dǎo)體行業(yè)在2020年將會有比較好的投資機會。半導(dǎo)體、芯片屬于我國在核心技術(shù)方面，需要大力發(fā)展的領(lǐng)域，進口替代的需求很強烈，這可能給半導(dǎo)體板塊的公司帶來一定的投資機會。

　　整體來看，近期新能源和科技是市場關(guān)注的熱點。而值得注意的是，之前市場熱炒的疫情受益板塊，比如說抗病毒、云辦公、在線教育等跌幅較大。這其實在之前，我已經(jīng)反復(fù)的給大家提示過風險，這些行業(yè)在疫情期間確實受益，并且業(yè)績可能會出現(xiàn)大幅的上升，但是根據(jù)估值模型，一次性的業(yè)績增長，其實不應(yīng)該計入公司的估值，等疫情過去之后，口罩、防護服、抗病毒口服液的需求量都會出現(xiàn)大幅萎縮，對這些公司如果短期炒作過多，可能會帶來追高的風險。

　　當然，疫情過去之后，像云辦公、在線教育等行業(yè)可能會有持續(xù)的發(fā)展，但是如果短期股價炒作比較高，也有可能造成一定的風險，所以建議投資者要從長期的角度去挖掘好的公司，比如說像醫(yī)藥板塊里面真正的中藥龍頭股、西藥龍頭股或者創(chuàng)新藥龍頭股，即使沒有疫情，他們本身也具有比較大的投資價值，這些公司就可以長期的進行配置。而一些所謂的口罩概念股、防護服概念股、抗病毒口服液概念股，這些其實更多的是短期的概念炒作，很多公司并沒有核心的競爭力，所以對這些公司的投資一定要謹慎。

　　這次突發(fā)的疫情對我國一季度經(jīng)濟增長可能會形成比較大的影響，但是對于經(jīng)濟長期增長，對于經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級并不會產(chǎn)生多大的影響，等疫情過去之后，經(jīng)濟會迅速的恢復(fù)正常。這次為了防止疫情擴散，我國政府采取了果斷的措施，叫停了很多商業(yè)活動和生產(chǎn)活動，從而減少交叉感染的可能，減少人口的流動，取得了積極的成效。

　　2月13日，國際貨幣基金組織總裁發(fā)微博表示，IMF正在收集數(shù)據(jù)，以評估新型冠狀病毒對中國經(jīng)濟的全面影響。他認為中國經(jīng)濟最有可能出現(xiàn)的情況是實現(xiàn)V型復(fù)蘇。換句話說，受疫情的影響，中國經(jīng)濟現(xiàn)在短暫下降后迅速恢復(fù)，對中國的總體影響相對有限，因此對世界經(jīng)濟的影響也是有限的。IMF總裁的觀點和我一致，疫情對于經(jīng)濟的沖擊是短暫的，我國經(jīng)濟增長具有韌性，我國是產(chǎn)業(yè)鏈最全的一個國家，覆蓋了聯(lián)合國基本目錄所有的產(chǎn)業(yè)。疫情對于像餐飲服務(wù)、旅游、酒店、影院等行業(yè)形成了短期的影響，但是一旦疫情控制住，這些行業(yè)會迅速的崛起，會迅速的恢復(fù)正常。當然對于企業(yè)短期遇到的困難，也要充分的重視，幫助企業(yè)渡過難關(guān)�，F(xiàn)在有一些上市公司發(fā)行疫情防控債，應(yīng)該就是為了解決當前經(jīng)濟遇到的一些困難，再通過發(fā)行一型防控債來補充公司的營運資本，防止出現(xiàn)資金鏈緊張的問題，這個做法是值得肯定的。而之前央行也要求，銀行不應(yīng)該對遇到疫情困難而資金鏈緊張的企業(yè)抽貸斷貸，要多支持企業(yè)的資金面需求，這樣做是有利于我國經(jīng)濟盡快從疫情影響中走出來的。

　　在春節(jié)開市交易之前，我就建議大家一定要堅持價值投資理念，持有優(yōu)質(zhì)的股票來應(yīng)對市場的波動，短期之內(nèi)市場可能會有一定的波動，但是從長期來看，A股市場仍然具備慢牛長牛的條件，疫情僅僅打亂了牛市的節(jié)奏，并沒有改變牛市的方向，所以建議大家對后市要有信心，積極去挖掘一些行業(yè)的龍頭股。從大方向來看，消費、券商和科技這三大方向仍然是要積極關(guān)注的方向，券商作為行情的風向標，往往是在行情出現(xiàn)趨勢性上漲的時候率先啟動，現(xiàn)在市場已經(jīng)結(jié)束了恐慌性下跌階段，進入到強勁反彈階段，但是趨勢性上漲可能還要等到疫情明顯好轉(zhuǎn)，投資者信心更加強勁的時候，才能夠形成趨勢性上漲，到時候券商股也會迎來比較好的表現(xiàn)機會。

　　值得注意的是，雖然疫情影響了資本市場短期的表現(xiàn)，但是新基金的銷售卻呈現(xiàn)出火爆的局面。一些明星基金公司和明星基金經(jīng)理發(fā)行的產(chǎn)品，屢屢出現(xiàn)爆款，這也顯示出居民對于基金投資需求大幅的增加。在今年年初，銀保監(jiān)會發(fā)通知，要求銀行、保險公司，多渠道引導(dǎo)居民儲蓄進入資本市場，做價值投資和長期投資，這是一個重要的政策信號。它為居民儲蓄的流向指明了方向，也成為了資本市場走出慢牛長牛的重要推動力。未來十年是A股的黃金十年，我們要堅持價值投資，做好公司的股東，才能夠真正抓住A股市場的黃金十年。