機(jī)會總是青睞有準(zhǔn)備的人。面對近來行情波動,有人辭官歸故里,有人星夜赴考場。當(dāng)部分投資者還在糾結(jié)是持幣觀望還是逢低加倉時,已經(jīng)有不少“逆行者”把握近幾日市場回暖收復(fù)前期失地,并且復(fù)權(quán)單位凈值再創(chuàng)新高。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2月6日,嘉實(shí)旗下多只產(chǎn)品復(fù)權(quán)單位凈值創(chuàng)成立以來新高。其中嘉實(shí)基金(博客,微博)成長投資策略組投資總監(jiān)歸凱接手管理的兩只老牌白馬基金:嘉實(shí)新興產(chǎn)業(yè)和嘉實(shí)泰和迭創(chuàng)新高。特別是由嘉實(shí)“長子”——基金泰和封轉(zhuǎn)開而來的嘉實(shí)泰和,封轉(zhuǎn)開前后20多年來累計(jì)回報超34倍。
從1元到35元 長跑健將續(xù)寫佳績
根據(jù)2014年中報數(shù)據(jù)披露,基金泰和在15年封閉期內(nèi)創(chuàng)下“投一報十”的豐碩回報,期間凈值增長率為926.78%,超越同期上證綜指漲幅856.7%。Wind統(tǒng)計(jì),轉(zhuǎn)為開放式基金后,嘉實(shí)泰和持續(xù)優(yōu)異業(yè)績,從2014年4月到2020年2月6日的累計(jì)收益率達(dá)到了241.59%,年化回報達(dá)23.37%。
就是說,如果一個投資者在嘉實(shí)泰和的1999年成立之初買進(jìn)的話,凈值由1元增長為10.27元,而在如今的開放階段,按照241.59%的累計(jì)收益率,10.27元左右可再次升值為35.08元左右,而兩個階段綜合起來,封轉(zhuǎn)開前后20多年來累計(jì)回報已3407.38%!讓人不得不感嘆長期投資帶來的驚喜。
自2016年3月10日歸凱接手管理嘉實(shí)泰和以來,截至2020年2月6日嘉實(shí)泰和階段凈值增長91.15%,排名同類行業(yè)前6%。其中,2019年度凈值增長70.57%,同類排名靠前。其投資管理能力也得到權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可,嘉實(shí)泰和此前榮獲2017年度“三年持續(xù)回報平衡混合型明星基金”。
超額收益來源?相信時間的力量
歸凱擁有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn),10年股票投資經(jīng)驗(yàn)。從投資風(fēng)格看,歸凱是典型的長期投資主義者。投資時,歸凱操作策略主要表現(xiàn)為,以長期看好的戰(zhàn)略性資產(chǎn)為主,階段性成長的戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)為輔!主要賺業(yè)績成長的錢,較少參與風(fēng)格或主題輪動;而且除非面臨系統(tǒng)性風(fēng)險,否則不做大的倉位操作,主要靠調(diào)整持倉結(jié)構(gòu)來應(yīng)對市場風(fēng)格變化。
歸凱曾指出,其獲得超額收益的來源主要有幾點(diǎn):首先,從雪道足夠長,能夠做“時間的朋友”的領(lǐng)域中尋找,歷史上長期大牛股往往是業(yè)績增長的持續(xù)性超出市場預(yù)期的公司(估值合理、具有持續(xù)穩(wěn)定增長預(yù)期的行業(yè)龍頭);其次,關(guān)注“落難公主”,好公司因周期性因素出現(xiàn)階段性困難往往是獲取超額收益的黃金買點(diǎn)。此外,加強(qiáng)前瞻性研究,通過對商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)變遷、國際跨市場的比較和研究,更早發(fā)現(xiàn)未來的“明星”。
對于投資人關(guān)注的近期市場走勢,歸凱預(yù)計(jì),本次疫情對企業(yè)盈利帶來的是一次性損失,并不影響經(jīng)濟(jì)中期維度的運(yùn)行方向,而2020年企業(yè)盈利將在2019年低基數(shù)下高增長。未來將會繼續(xù)圍繞中期看好的大消費(fèi)、大健康、科技和先進(jìn)制造四大方向展開布局,并乘此機(jī)會布局之前沒機(jī)會上車的標(biāo)的。
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