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2019年,是我國(guó)開(kāi)展基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的第十年。為強(qiáng)化長(zhǎng)期評(píng)價(jià)導(dǎo)向,促進(jìn)權(quán)益類基金發(fā)展,培育基金業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的良好環(huán)境。近日,十家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)(下稱“評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)”)共同簽署了《堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià) 發(fā)揮專業(yè)價(jià)值》倡議書(shū)(以下簡(jiǎn)稱《倡議書(shū)》)。
一是樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念,全面踐行基金評(píng)價(jià)長(zhǎng)期性原則,取消一年期基金評(píng)獎(jiǎng);二是提升專業(yè)價(jià)值,著力精簡(jiǎn)獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)量,基金獎(jiǎng)項(xiàng)寧缺毋濫;三是引導(dǎo)投資者關(guān)注長(zhǎng)期收益,不為以“周冠軍”、“月冠軍”等名義開(kāi)展的短期宣傳活動(dòng)提供支持;四是不對(duì)基金管理規(guī)模進(jìn)行排名;五是要求基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)在開(kāi)展評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)前獎(jiǎng)評(píng)審方案報(bào)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。
接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士對(duì)券商中國(guó)記者表示,過(guò)去基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的作用沒(méi)有很好的發(fā)揮出來(lái),沒(méi)有形成正確的價(jià)值觀。主要存在三個(gè)問(wèn)題:一是基金市場(chǎng)熱衷短期投資和短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià);二是評(píng)價(jià)結(jié)果的價(jià)值并沒(méi)有真正傳導(dǎo)至投資者,沒(méi)有引導(dǎo)投資者形成長(zhǎng)期科學(xué)投資的理念;三是沒(méi)有在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)評(píng)選亂象導(dǎo)致獎(jiǎng)項(xiàng)滿天飛,沖擊真正的專業(yè)評(píng)價(jià)。
來(lái)看看具備資質(zhì)的10家基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)都有誰(shuí)!它們是2010年由中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)專家評(píng)估工作組評(píng)估,并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案確立的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu),包括3家獨(dú)立基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)、4家證券公司以及3家媒體單位,分別為晨星、天相、濟(jì)安金信、銀河證券、海通證券(600837,股吧)、招商證券(600999,股吧)、上海證券、證券時(shí)報(bào)、中國(guó)證券報(bào)和上海證券報(bào)。
三大核心倡議,杜絕基金評(píng)級(jí)淪為自?shī)首詷?lè)
接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士表示,“評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)一定要踐行價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念,要有這個(gè)‘魂’。長(zhǎng)期以來(lái),我們看到基金公司創(chuàng)造了不錯(cuò)的收益,但投資者沒(méi)有享受到這些收益,獲得感不強(qiáng);鹪u(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)的自發(fā)倡議活動(dòng)反應(yīng)了大家的共識(shí),要通過(guò)更加科學(xué)的評(píng)價(jià)推動(dòng)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資,讓投資者有獲得感,不能讓基金評(píng)價(jià)成為各基金機(jī)構(gòu)自?shī)首詷?lè)的方式!
就具體的倡議內(nèi)容來(lái)看,各家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)切實(shí)加強(qiáng)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的自律管理,多項(xiàng)倡議較行業(yè)現(xiàn)狀有實(shí)質(zhì)性的改變。
一、堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià),樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念。
全面踐行基金評(píng)價(jià)的長(zhǎng)期性原則,自2020年起,基金評(píng)價(jià)主要考察三年及以上期限的業(yè)績(jī),不對(duì)成立不足三年的基金開(kāi)展評(píng)獎(jiǎng)。
優(yōu)化基金獎(jiǎng)項(xiàng)設(shè)置,取消一年期基金評(píng)獎(jiǎng),突出三年期、五年期等長(zhǎng)期獎(jiǎng)項(xiàng)。杜絕短期業(yè)績(jī)排名,不對(duì)成立時(shí)間不足一年的基金進(jìn)行排名,不對(duì)不足一年期的基金單一指標(biāo)進(jìn)行排名,不進(jìn)行管理規(guī)模排名。
二、提升專業(yè)價(jià)值,優(yōu)化基金評(píng)價(jià)機(jī)制。
優(yōu)化基金分類標(biāo)準(zhǔn),對(duì)不同類別的基金產(chǎn)品采用與其相適應(yīng)的評(píng)價(jià)體系,注重基金的可比性。
優(yōu)化基金評(píng)價(jià)機(jī)制,更多關(guān)注基金的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)穩(wěn)定性、投資風(fēng)格鮮明性等評(píng)價(jià)指標(biāo),充分發(fā)揮業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的作用,注重考察基金的實(shí)際投資運(yùn)作及基金合同的旅行情況。
強(qiáng)化基金評(píng)獎(jiǎng)的專業(yè)價(jià)值,突出對(duì)基金管理人長(zhǎng)期投資能力、特別是權(quán)益投資能力的評(píng)價(jià),著力精簡(jiǎn)獲獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)數(shù)量,基金獎(jiǎng)寧缺毋濫。
三、宣傳長(zhǎng)期投資,引導(dǎo)投資者關(guān)注長(zhǎng)期收益。
加強(qiáng)對(duì)基金評(píng)價(jià)、基金評(píng)獎(jiǎng)理念和方法的宣傳,推動(dòng)基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)規(guī)范使用基金評(píng)價(jià)結(jié)果。著重宣傳基金三年及以上期限的業(yè)務(wù),引導(dǎo)投資者認(rèn)識(shí)長(zhǎng)期投資、定期定額投資的作用,培育投資者關(guān)注長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的科學(xué)投資理念。
不為以“周冠軍”、“月冠軍”等名義開(kāi)展的短期宣傳活動(dòng)提供支持,不為未在行業(yè)協(xié)會(huì)備案的機(jī)構(gòu)組織的公募基金行業(yè)評(píng)獎(jiǎng)活動(dòng)提供支持,不誤導(dǎo)投資者開(kāi)展短期投資,著力為投資者提供有價(jià)值的專業(yè)服務(wù)。
基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)揮好基金評(píng)價(jià)“指揮棒”作用
基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)10家評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)簽署《倡議書(shū)》給予支持,認(rèn)為其有利于倡導(dǎo)行業(yè)樹(shù)立長(zhǎng)期發(fā)展導(dǎo)向,踐行長(zhǎng)期投資理念,促進(jìn)長(zhǎng)期資本形成。按照基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)自律管理的有關(guān)規(guī)定,基金業(yè)協(xié)會(huì)將切實(shí)加強(qiáng)對(duì)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的自律管理,與基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)共同落實(shí)《倡議書(shū)》的各項(xiàng)工作舉措,推動(dòng)基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)健康發(fā)展,發(fā)揮好基金評(píng)價(jià)的“指揮棒”作用。
一是著重加強(qiáng)對(duì)短期單一指標(biāo)排名、基金評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)的自律管理,重點(diǎn)關(guān)注信息披露是否符合法規(guī)要求,是否嚴(yán)格按照披露的評(píng)價(jià)辦法開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù);二是要求基金評(píng)獎(jiǎng)機(jī)構(gòu)應(yīng)在開(kāi)展評(píng)獎(jiǎng)業(yè)務(wù)前將評(píng)審方案報(bào)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案,不符合《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》(下稱“《辦法》)的規(guī)定,不得通過(guò)公開(kāi)形式對(duì)基金的投資收益和風(fēng)險(xiǎn)或基金管理人的管理能力開(kāi)展評(píng)級(jí)、評(píng)獎(jiǎng)、單一指標(biāo)排名或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的其他評(píng)價(jià)活動(dòng);三是督促基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)會(huì)員及中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定信息披露媒體在引用評(píng)價(jià)結(jié)果時(shí),應(yīng)嚴(yán)格遵守《辦法》的要求,不得引用或發(fā)布不符合《辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)提供的基金評(píng)價(jià)結(jié)果;四是督促基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)員應(yīng)嚴(yán)格遵守《辦法》及相關(guān)自律規(guī)則,對(duì)于不符合《辦法》規(guī)定的機(jī)構(gòu)舉辦的前述評(píng)獎(jiǎng)、頒獎(jiǎng)活動(dòng),不予參加。
接近基金業(yè)協(xié)會(huì)的人士表示,踐行價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資,增加投資者獲得感是一項(xiàng)長(zhǎng)期任務(wù),基金業(yè)協(xié)會(huì)將與基金評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)一道,建設(shè)“堅(jiān)持長(zhǎng)期評(píng)價(jià)、發(fā)揮專業(yè)價(jià)值”的發(fā)展生態(tài),切實(shí)為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期回報(bào)。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有話說(shuō)
上海證券基金評(píng)價(jià)研究中心負(fù)責(zé)人劉亦千對(duì)券商中國(guó)記者表示,“我們從來(lái)不做短期評(píng)價(jià),因?yàn)槲覀冋J(rèn)為短期結(jié)果具備高度的偶然性和不確定性,巨大的短期反轉(zhuǎn)效應(yīng)容易給投資者帶來(lái)巨大的投資傷害!
據(jù)悉,上海證券對(duì)基金的考察最短三年,但這三年剔除了6個(gè)月的建倉(cāng)期,實(shí)際上要納入評(píng)級(jí)必須運(yùn)作滿3.5年。此外,評(píng)價(jià)體系和基金基準(zhǔn)嚴(yán)格掛鉤,從研究引導(dǎo)上,上海證券今年出具了一系列報(bào)告重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期價(jià)值投資的作用和意義。
劉亦千認(rèn)為,評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)自愿聯(lián)合發(fā)起的倡議對(duì)于規(guī)范行業(yè)宣傳口徑、傳播基金長(zhǎng)期價(jià)值和正確投資理念、促進(jìn)行業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展有重要的意義。對(duì)基金公司、對(duì)投資人也是一個(gè)重要的倡導(dǎo)和提醒。鞭策基金公司更深刻的考慮長(zhǎng)期投資價(jià)值,以長(zhǎng)期服務(wù)為基礎(chǔ),重點(diǎn)提供和推薦更富有長(zhǎng)期可持續(xù)回報(bào)能力的優(yōu)秀產(chǎn)品。對(duì)于投資者而言,以更長(zhǎng)遠(yuǎn)的視覺(jué)看待基金投資,樹(shù)立基金正確投資理念,運(yùn)用長(zhǎng)期理性的投資方式。獲得基金長(zhǎng)期合理回報(bào)。而不是在短期追逐高額回報(bào),在恐懼和貪婪中失衡。
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