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政策給力民企債的投資機(jī)會(huì)來了

2019-11-27 16:47:07 和訊基金 

  自2018年11月國家領(lǐng)導(dǎo)人召開民營企業(yè)發(fā)展座談會(huì)并發(fā)表重要講話后,改善民營企業(yè)債券融資的各項(xiàng)工具和政策陸續(xù)落地。當(dāng)前民企債券發(fā)行規(guī)模較去年年底明顯增加,反映了市場偏好好轉(zhuǎn),對民企債券的需求將明顯增大,有望迎來上漲行情。

  把握這一投資機(jī)會(huì),嘉實(shí)基金(博客,微博)率先推出了國內(nèi)首只聚焦民企債的債券型基金——嘉實(shí)民企精選債券型基金(基金代碼:008118),其投資于債券的比例不低于基金資產(chǎn)的80%,其中投資于民營企業(yè)發(fā)行的債券的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%,且不投股票、可轉(zhuǎn)債等資產(chǎn)。

  回顧從去年底監(jiān)管層便加大了對民營企業(yè)的支持力度,個(gè)別債券經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)較好的投資時(shí)機(jī),不過由于不少投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部信評能力有限,對民企債券持“一刀切”的態(tài)度,而且市場波動(dòng)、行業(yè)動(dòng)態(tài)、企業(yè)性質(zhì)、擔(dān)保問題、事件沖擊等多種因素都有可能導(dǎo)致債券風(fēng)險(xiǎn)被高估,導(dǎo)致民企債券價(jià)格偏低。隨著時(shí)間推移,這些投資機(jī)會(huì)正逐步顯現(xiàn)出來,當(dāng)前是一個(gè)難得的時(shí)間窗口。

  但是債券市場多以大額交易為主,參與者也主要是大型機(jī)構(gòu)投資者,個(gè)人投資者的資金量很難參與其中;而且債券投資專業(yè)程度高,投資方法復(fù)雜,特別是在民企債券投資中,民企的部分風(fēng)險(xiǎn)可以通過專業(yè)能力規(guī)避。例如通過報(bào)表研判和實(shí)地訪談,預(yù)判企業(yè)冒進(jìn)行為;通過報(bào)表分析、輿情與大數(shù)據(jù)分析,綜合評估企業(yè)償債能力;將外部支持作為衡量信用風(fēng)險(xiǎn)的重要因素;通過專業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,識別財(cái)務(wù)造假等。因此對于個(gè)人投資者來說,借助專業(yè)的民企債券基金來間接投資就成為明智之選。

  正在發(fā)行的嘉實(shí)民企精選是市場上首只民企債基金,將在防控風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),力爭捕捉民企債券價(jià)格上漲的機(jī)會(huì)。同時(shí)該基金采取“封閉運(yùn)作+一年定期開放”的運(yùn)作形式,有助于基金經(jīng)理免受資金申贖壓力,且封閉期最高杠桿可達(dá)200%,高于開放式基金的140%,致力于提高基金業(yè)績,同時(shí)滿足投資者對流動(dòng)性的需求,實(shí)現(xiàn)了收益性和流動(dòng)性的較好匹配。

  作為首批基金公司之一,嘉實(shí)基金擁有業(yè)內(nèi)成立最早、覆蓋最全、從業(yè)年限最長的信用團(tuán)隊(duì),借鑒國際固定收益團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn),形成了嚴(yán)格的流程和制度、完善的數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)和覆蓋多行業(yè)的信用評級方法體系。當(dāng)前團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)年限成員包括公募基金經(jīng)理6名,專戶投資經(jīng)理5名,平均從業(yè)年限8年以上,穿越牛熊,經(jīng)驗(yàn)豐富。

  

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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