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博時基金:未來降息門檻提升 預(yù)計逐步從“風(fēng)險管理”轉(zhuǎn)為“數(shù)據(jù)依賴”

2019-10-31 16:19:06 和訊基金 

  美國聯(lián)邦儲備委員會30日宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)25個基點到1.5%至1.75%的水平。這是美聯(lián)儲今年以來第三次降息,符合市場預(yù)期。

  對此,博時宏觀表示,美聯(lián)儲10月FOMC會議降息25bps,符合市場預(yù)期,Powell在新聞發(fā)布會上的表現(xiàn)整體偏鷹派,但“鷹中有鴿”:鷹派主要表現(xiàn)為: 1)此次降息為年內(nèi)第3次,而95年和98年的預(yù)防性降息也為75bps,再加上新興市場和美國部分?jǐn)?shù)據(jù)已經(jīng)轉(zhuǎn)好,聯(lián)儲刪除“act as appropriate”措辭,符合聯(lián)儲所謂“Mid-cycle adjustment”,預(yù)計未來美聯(lián)儲降息門檻提升,逐步從“風(fēng)險管理”轉(zhuǎn)為“數(shù)據(jù)依賴”,年內(nèi)再降息概率已經(jīng)很。2)強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)展望有所向好,點到了外部局勢擾動以及英國脫歐的正向進(jìn)展。而鴿派表現(xiàn)為:從當(dāng)前的通脹影響因素來看,由于就業(yè)市場不錯,內(nèi)生通脹仍在上行但較為緩慢,而關(guān)稅的影響是一次性的,也并不持續(xù),所以Powell的表述實際上排除了未來一段時間的加息可能, Powell在發(fā)布會上也表現(xiàn)了他對未來通縮的擔(dān)憂。

(責(zé)任編輯:任剛 HF008)
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