
基金投資的八項“忌律”

投基寶典

導(dǎo)讀：歐債危機的升級以及美國國債評級的下調(diào)引發(fā)市場對全球經(jīng)濟下滑的擔(dān)憂，加劇了國內(nèi)市場的震蕩。我們分析四季度基金在配置上宜采取的策略，并提出推薦組合，以供參考。[詳細]

世界經(jīng)濟多事之秋基金配置穩(wěn)健為上

　　在資產(chǎn)配置方面，我們建議穩(wěn)健的投資者可以繼續(xù)持服裝、零售、旅游等業(yè)績平穩(wěn)的消費成長行業(yè)，等待通脹、政策信號更為明朗后，再加大周期股配置比例。總體講，在資產(chǎn)配置上，目前的策略還是以穩(wěn)健為上。[詳細]

市場震蕩筑底指數(shù)基金配置價值顯現(xiàn)

　　隨著基金市場的不斷發(fā)展，指數(shù)基金品種也越來越豐富，投資者的選擇也越來越多樣化。但對于投資者來講，最重要的是根據(jù)自身的風(fēng)格偏好和風(fēng)格需求，來選擇適合自身投資需求的指數(shù)基金。而不應(yīng)盲目跟風(fēng)，草率抉擇。[詳細]

基民投資調(diào)查

四季度你會投資什么基金

股票型基金

配置型基金

指數(shù)型基金

QDII基金

債券型基金

封閉型基金

杠桿型基金

貨幣型基金

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專題制作：小智
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偏股型基金：選股能力+穩(wěn)健成長風(fēng)格

國金證券基金研究中心

　　今年1季度，金融地產(chǎn)風(fēng)格基金和周期性風(fēng)格基金分別跑贏同業(yè)為4.59%和2.3%；而非周期性基金跑輸同業(yè)4.36%。2季度，非周期性基金跑贏同業(yè)3.09%；而周期性風(fēng)格和金融地產(chǎn)風(fēng)格基金分別跑輸同業(yè)�？傮w上，金融地產(chǎn)風(fēng)格基金表現(xiàn)最好，而非周期性風(fēng)格最差。而我們預(yù)計，在下一階段，非周期性風(fēng)格基金跑贏市場的概率較大。[詳細]

　　建議在目前外圍市場趨勢不明、而A股市場弱勢震蕩的時候，關(guān)注自下而上選股能力強、核心資產(chǎn)偏向穩(wěn)健成長類風(fēng)格的基金。由于8月份市場對宏觀經(jīng)濟、通脹走勢仍處于觀察確認期，投資者將更看重業(yè)績的確定性和安全性；基金二季報顯示出，側(cè)重防御性配置仍是基金主導(dǎo)，因此，目前側(cè)重食品飲料、家電、醫(yī)藥、紡織服裝和零售等行業(yè)的基金可核心配置。與此同時，一些真正具有成長性的優(yōu)質(zhì)公司、受政策扶持的新興產(chǎn)業(yè)個股，經(jīng)過前期調(diào)整也開始活躍，能夠靈活把握個股投資機會的成長風(fēng)格基金也可適當(dāng)關(guān)注。

　　在基金品種的篩選上，我們結(jié)合基金選股能力和二季報基金重倉股信息，對基金進行評價選擇，基于對歷史操作、管理業(yè)績的分析，對于穩(wěn)健成長風(fēng)格的品種可以關(guān)注的包括：嘉實優(yōu)質(zhì)、國富價值、博時特許價值、廣發(fā)聚豐、國富彈性、富國天惠、東吳進取策略、景順增長、國泰中小盤、興全有機增長等。[詳細]

偏股型基金推薦品種
推薦品種	類型	基金經(jīng)理	風(fēng)險水平	推薦理由
廣發(fā)聚豐	股票型	易陽方	高風(fēng)險	基金自上而下行業(yè)輪動,把握絕對收益能力強。目前在上、下游行業(yè)均衡配置。
國泰中小盤(LOF)	股票型	張瑋	高風(fēng)險	基金選股以低估值、成長確定性為主線,自下而上尋求“α收益”的能力強.
富國天益	股票型	陳戈	中高風(fēng)險	基金業(yè)績具有持續(xù)性，風(fēng)險收益配比較好,屬“價值兼成長”風(fēng)格
富國天惠(LOF)	混合-積極配置型	朱少醒	中高風(fēng)險	資產(chǎn)配置靈活，選股風(fēng)格突出。主要投資成長性好的中小盤股票。
銀河銀泰	混合-靈活配置型	劉風(fēng)華	中高風(fēng)險	偏好配置傳統(tǒng)消費類和新興產(chǎn)業(yè)個股，對周期性股票波段操作。
來源：國金證券研究所

德圣基金研究中心

　　回顧11年以來市場特點，大體可以分為兩個階段：一階段是一季度通脹因素影響下的周期股估值修復(fù)—震蕩、成長股的估值下調(diào)—反彈行情。市場圍繞周期與成長股的估值修復(fù)而博弈。第二階段則是8月以來，美歐債務(wù)危機和通脹共同影響下，A股整體弱勢震蕩行情。市場圍繞美國乃至世界經(jīng)濟增速放緩、國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型預(yù)期的不確定性博弈，A股估值再度接近歷史底部區(qū)間，中期投資價值或再現(xiàn)。

均衡、選股能力和靈活策略成下階段制勝策略

　　就目前雙重因素影響下市場運行而言，我們基本的判斷為：短期低位震蕩，長期則是建倉良機，尤其對于國內(nèi)政策受益型行業(yè)和個股會存在結(jié)構(gòu)性機會，而只有靈活操作、敏感的政策和宏觀判斷是下一步的投資決勝關(guān)鍵。
　　基于這一基本判斷，下半年基金投資可關(guān)注以下三類基金進行重點配置。

第一．震蕩市選股派或戰(zhàn)勝配置型基金
　　與以上判斷相適應(yīng)，震蕩弱市下配置型基金較難有出色表現(xiàn)，而自下而上的選股型基金則會占優(yōu)勢。從2季度以來的市場觀察來看，雖然市場并無明顯的強勢風(fēng)格，但是個股走勢明顯異于大盤，且基金來自個股的收益貢獻明顯增多。具體到基金而言，如今年表現(xiàn)持續(xù)強勢的富國系、興全系、上升迅速的興業(yè)系等旗下基金業(yè)績整體較佳，部分選股能力強的基金更為出色。富國天惠、興業(yè)全球、新華成長屬于此類基金。

第二．靈活投資助力基金參與結(jié)構(gòu)性機會
　　由于影響目前市場走勢的不確定因素較多，且市場在持續(xù)弱勢后，一旦由數(shù)據(jù)改觀、利好政策或者新的宏觀因素改變，市場都有可能出現(xiàn)階段性反彈。在這種情況下，只有對宏觀市場反應(yīng)及時、策略前瞻性較好的基金會有較佳的表現(xiàn)。對于這類基金而言，獲得階段超額收益是其目的，長期業(yè)績穩(wěn)定是其特點。這類基金典型的如華夏，今年表現(xiàn)較為出色的有興全、新華基金等。

第三．均衡型基金更安全業(yè)績穩(wěn)定可期
　　而弱市下，配置相對均衡的基金雖不能獲取較多超額收益，但在風(fēng)險控制和整體業(yè)績穩(wěn)定性上較佳，因此是穩(wěn)健型投資者的首選。這類基金如國海旗下的國海彈性、國海價值，富國旗下的富國天源，大摩旗下的大摩資源，國泰金鷹旗下的國泰增長等基金。這類基金多具有相對均衡的行業(yè)配置、中等或較佳的選股能力，較強的風(fēng)險控制能力。

重點基金點評

新華成長
　　新華成長由新華投研核心團隊的王衛(wèi)東掌管，綜合投資能力較強，具有一定的前瞻性投資能力，且基金經(jīng)理在投資經(jīng)驗、風(fēng)格以及投資能力上都相對突出。如果說2010年較早切入周期股投資成為全年的失誤的話，而今隨著經(jīng)濟不斷復(fù)蘇和對經(jīng)濟前景擔(dān)憂的消除，周期股有望在未來市場獲得價值修復(fù)。而強調(diào)周期和成長股的均衡的投資思路，以及在成長股投資上的成功經(jīng)驗有助于基金后期業(yè)績的提升。

	近一季度	近半年	近一年	今年以來	成立以來收益
基金收益	2.89%	1.31%	17.18%	21.89%	0.05%
+/-同類型	4.10%	10.56%	13.40%	23.56%	9.17%
+/-股票市場	10.04%	14.74%	19.23%	38.07%	10.22%
同類型排名	33	5	9	7	3
同類型數(shù)量	249	237	214	157	237

富國天惠
　　富國天惠是富國系中一只具有獨特投資思路和較高選股能力的成長型基金。選股上，基金主要集中在成長性高的二線藍籌股以及優(yōu)質(zhì)中小盤股�；鸾�(jīng)理堅持看好的行業(yè)和個股長期持有的和動態(tài)修正的積極投資理念，而該基金在選股上也充分體現(xiàn)出基金經(jīng)理的獨到眼光，對組合貢獻大。

	近一季度	近半年	近一年	近兩年	近三年	今年以來	成立以來收益
基金收益	3.06%	-2.20%	30.18%	40.45%	67.85%	0.82%	438.04%
+/-同類型	3.99%	6.47%	26.13%	40.09%	50.86%	9.60%	—
+/-股票市場	10.21%	11.23%	32.23%	56.62%	72.67%	10.99%	—
同類型排名	9	5	1	2	2	2	—
同類型數(shù)量	80	80	78	78	78	80	—

興全增長
　　興全增長基金以“有機增長”作為核心選股理念，該基金在2010年二季度以來更加偏好于中小盤消費類成長股，并表現(xiàn)出突出的選股能力，對基金業(yè)績貢獻較大，對行業(yè)輪動操作的把握和倉位的前瞻性調(diào)整并非該基金的強項�？紤]到基金良好的選股能力以及基金經(jīng)理良好的投資管理能力，中長期來看，該基金仍有望獲得一定的超額收益。

	近一季	近半年	近一年	近兩年	今年以來	成立以來收益
基金收益	7.43%	-2.94%	17.67%	23.10%	-4.98%	26.77%
+/-同類型	7.15%	3.10%	12.29%	23.68%	1.92%	—
+/-股票市場	14.58%	10.49%	19.72%	39.28%	5.19%	—
同類型排名	3	10	6	6	15	—
同類型數(shù)量	75	74	70	58	73	—

指數(shù)型基金：長期配置藍籌，短期關(guān)注風(fēng)格

國金證券基金研究中心

　　下半年以來，截至8月19日，指數(shù)型基金的平均凈值下跌7.11%；而開放式股票型基金由于倉位整體下移（二季末為84.7%）、主動調(diào)整結(jié)構(gòu)（增持了食品飲料、房地產(chǎn)、醫(yī)藥生物等，減持機械設(shè)備、金屬非金屬等）原因，這段時期表現(xiàn)好于指數(shù)型產(chǎn)品，僅下跌了1.85%。[詳細]

　　在市場趨勢方面，市場情緒在修復(fù)后，重歸震蕩格局的概率較大。即目前市場處在比較艱難的階段，向上的趨勢很難看到，但向下又有盈利和估值的支撐。在目前階段，可把握收益穩(wěn)健的消費成長行業(yè)機會，等待通脹、政策信號更為明朗后，再加大周期股配置比例。

　　從指數(shù)型基金的配置機會來講，目前以11倍左右PE的滬深300指數(shù)為代表的大盤藍籌指數(shù)，基本接近歷史底部，具備長期配置價值。我們根據(jù)近一年信息比率等指標(biāo)，選擇出風(fēng)險收益率表現(xiàn)較好的指數(shù)型品種，以供投資者參考，其中包括國富滬深300指數(shù)、富國滬深300指數(shù)、銀河滬深300價值指數(shù)、易方達深證100、嘉實基本面50、銀華-道瓊斯88指數(shù)、鵬華中證500指數(shù)基金等。

　　從風(fēng)格指數(shù)來看，近期投資可以繼續(xù)持有消費與服務(wù)業(yè)類的基金，例如招商上證消費80指數(shù)、國投瑞銀中證下游消費與服務(wù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金等；而等待大盤趨勢明朗、走出較強行情時，可以較多關(guān)注周期性行業(yè)指數(shù)基金，例如海富通上證周期行業(yè)50ETF、以及大宗商品指數(shù)、中證100指數(shù)等。[詳細]

指數(shù)型基金推薦品種
國富滬深300指數(shù)	富國滬深300指數(shù)	銀河滬深300價值指數(shù)
銀華-道瓊斯88指數(shù)	鵬華中證500指數(shù)	嘉實基本面50
易方達深證100

招商上證消費80指數(shù)	國投瑞銀中證下游消費與服務(wù)產(chǎn)業(yè)指數(shù)基金

海富通上證周期行業(yè)50ETF	大宗商品指數(shù)	中證100指數(shù)

德圣基金研究中心

　　放長期限來看，股市低迷時期往往是布局的良好時機。雖然股市中期仍存在眾多不確定的壓制因素，但其原因在于雖然經(jīng)濟增速放緩，但轉(zhuǎn)入下行周期的可能性很小，經(jīng)濟的短期風(fēng)險大于長期風(fēng)險，而股市整體估值不高，總體下跌空間有限。隨著高通脹壓力緩解，緊縮政策逐漸放松，經(jīng)濟增長得以恢復(fù)，股市將在大的震蕩波動中底部逐步抬高。市場短期低迷，中長期值得期待。

　　在這一市場形勢下，指數(shù)基金的長期投資價值顯現(xiàn)，尤其是對新發(fā)指數(shù)基金，優(yōu)勢或?qū)⒏鼮槊黠@，因為目前的市場形勢無疑為此類基金提供了建倉良機，其建倉成本可以有效得以降低。當(dāng)然我們在此提到的指數(shù)基金的長期配置價值并非泛指所有指數(shù)基金，目前國內(nèi)已經(jīng)運作和正在發(fā)行的指數(shù)基金已經(jīng)超過120只，種類繁雜，投資者應(yīng)視個人偏好，具體基金具體分析。

不同類型指數(shù)基金
按照基金投資策略劃分　　完全復(fù)制型指數(shù)基金：力求按照基準(zhǔn)指數(shù)的成分和權(quán)重進行配置，以最大限度地減小跟蹤誤差為目標(biāo)。　　增強型指數(shù)基金：在將大部分資產(chǎn)按照基準(zhǔn)指數(shù)權(quán)重配置的基礎(chǔ)上，允許一部分資產(chǎn)進行積極的主動投資操作。其目的是在緊密跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)的同時，追求較高收益。	按照策略指數(shù)劃分　　策略指數(shù)可以概述為除了傳統(tǒng)的只做多的市值加權(quán)指數(shù)之外的指數(shù)。　　策略指數(shù)與其他指數(shù)本質(zhì)區(qū)別在于兩點：一是加權(quán)方式，策略指數(shù)主要采用非市值加權(quán)方式，如基本面加權(quán)、財富加權(quán)、固定權(quán)重等等；二是多空交易，策略指數(shù)可以采用多空兩種方式，其他指數(shù)只能單邊操作。
按照風(fēng)格指數(shù)劃分　　藍籌風(fēng)格指數(shù)基金：中證100等　　中小盤成長風(fēng)格基金：中證500等　　藍籌指數(shù)基金：上證380等　　成長風(fēng)格指數(shù)：深證300、180成長指數(shù)等	按照規(guī)模指數(shù)劃分　　超大盤指數(shù)基金：上證50等　　大盤指數(shù)基金：上證180、滬深300等　　小盤指數(shù)基金：中證500、深證100等
按照主題類指數(shù)劃分　　上證消費80指數(shù) 　　中證技術(shù)領(lǐng)先指數(shù) 　　上證央企50指數(shù)	其他行業(yè)指數(shù)基金以國外市場為跟蹤標(biāo)的的指數(shù)基金

重點基金點評

富國增強型指數(shù)基金
　　富國基金旗下的富國天鼎中證紅利和富國滬深300兩只增強型指數(shù)基金均取得了顯著的超額收益。其中富國天鼎中證紅利基金近一年相對于標(biāo)的指數(shù)超額收益15.30%，近兩年超額收益達20.64%。而成立稍晚的富國滬深300，近一年超額收益也有8.63%。

富國天鼎中證紅利周收益率波動
2011-08-29	近半年	近一年	近兩年
標(biāo)準(zhǔn)差	2.09%	2.83%	3.21%
+/-同類型	-0.04%	0.21%	0.03%
下標(biāo)準(zhǔn)差	1.21%	1.27%	1.78%
+/-同類型	-0.08%	-0.12%	-0.14%

富國滬深300周收益率波動
2011-08-29	近半年	近一年	近兩年
標(biāo)準(zhǔn)差	2.28%	3.06%	----
+/-同類型	0.15%	0.44%	----
下標(biāo)準(zhǔn)差	1.27%	1.39%	----
+/-同類型	-0.02%	-0.01%	----

數(shù)據(jù)來源：德圣基金研究中心

南方上證380ETF
市場短期延續(xù)低位震蕩走勢，而中長期投資機會可期，在這種市場條件下，新發(fā)基金，尤其是新發(fā)指數(shù)基金長期投資價值凸顯。南方上證380ETF以上證380指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，該指數(shù)是一只具備成長潛力的新型藍籌指數(shù)，長期收益遠高于國內(nèi)傳統(tǒng)的藍籌指數(shù)和上證綜指，長期投資價值尤為突出。

南方中國中小盤
　　南方中國中小盤指數(shù)基金以香港中小盤為跟蹤標(biāo)的指數(shù)，該指數(shù)具備高成長、低估值特性、中國概念、消費主題四大特點。這也是其與國內(nèi)中小盤指數(shù)相比的優(yōu)勢和投資價值所在。中國中小盤指數(shù)相較國內(nèi)中小盤指數(shù)具有兩個明確的投資優(yōu)勢，其一是其明顯的低估值，其二是其高成長特性和較高的成長空間。優(yōu)質(zhì)的成份股使該指數(shù)相較國內(nèi)中小盤含金量高，指數(shù)彈性或更大。

南方基金旗下成立時間較長的主要指數(shù)基金近一年跟蹤誤差信息表
基金代碼	基金名稱	近一年跟蹤誤差	+/-同類型
159903	南方深成ETF	0.44%	-0.17%
202017	南方深成ETF聯(lián)接	0.45%	-0.16%
160119	南方中證500	0.54%	-0.07%
202015	南方滬深300	0.69%	0.08%

匯添富深證300ETF
　　匯添富深證300ETF基金，以深證300指數(shù)為跟蹤標(biāo)的，通過完全復(fù)制，緊密跟蹤標(biāo)的指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差最小化。該基金也是國內(nèi)成立最早的以深證300ETF基金產(chǎn)品。深證300指數(shù)是一只兼具成長與均衡的深市旗艦指數(shù)，長期投資價值出色。另外，該基金的擬任基金經(jīng)理吳振翔先生具備較為豐富的指數(shù)基金管理經(jīng)驗。無論是短期的結(jié)構(gòu)性震蕩行情，還是長期的配置機會，深證300ETF也是一個較優(yōu)的選擇。

QDII基金：新興市場+大宗商品

國金證券基金研究中心

　　在海外市場基金方面，QDII上半年中業(yè)績排名最前的10只品種中，以"全球市場"為投資方向的占據(jù)5席，以亞洲、香港地區(qū)和"中國概念"為投資方向的占據(jù)4席，以美國科技成長股為代表的"納斯達克指數(shù)"為投資標(biāo)的的基金占1席。其中，排名第一的海富通海外主要以在香港、美國等海外證券交易所上市的具有"中國概念"的上市公司為主要投資對象，上半年的凈值增長率為4.23%。"中國概念"的基金表現(xiàn)也幾乎可以與"全球投資"概念的基金相抗衡。[詳細]

　　從基金二季報看，QDII在成熟市場和新興市場的分配上繼續(xù)以新興市場為主。在1季度一度因為發(fā)達市場的良好表現(xiàn)，QDII在成熟市場的投資比例有所上升，國際資本流動也在向美、英等經(jīng)濟體流入。但是，進入2季度，在世界經(jīng)濟整體發(fā)展動力趨緩、缺乏持續(xù)性增長機制的環(huán)境下，QDII資產(chǎn)的地區(qū)投資比重上再度略向新興市場�；�2季報中顯示，QDII在韓國、印度、及中國臺灣地區(qū)的投資占比均有所上升。

　　在行業(yè)配置上，QDII在金融和能源、材料等周期性行業(yè)的配置繼續(xù)居于核心位置，三者合計超過QDII股票市值的五成；相反，QDII在防御性行業(yè)例如醫(yī)療、公用事業(yè)方面的配置則居末位。但從增量上看，QDII在2季度增配較多的是可選消費、日常消費、材料，減持了金融和能源股票，似有轉(zhuǎn)向均衡配置的跡象。

　　對于下階段配置，在實行了持續(xù)的緊縮貨幣政策之后，我們認為以“金磚四國”為首的新興經(jīng)濟體，通脹水平在近期有望見頂回落。加上新興市場股市在上半年下跌程度已經(jīng)很大，目前的估值水平已經(jīng)紛紛降至多年低點，投資吸引力開始增加。而歐美經(jīng)濟體的債務(wù)依然比較嚴重，尤其是歐洲，其市場表現(xiàn)依舊取決于債務(wù)問題的推進狀況。短期內(nèi)美債的風(fēng)險也絕不會明顯下降，而這必然將引發(fā)投資者投資風(fēng)險偏好的降低。因此，我們建議短期降低成熟市場QDII配置水平，適當(dāng)轉(zhuǎn)向?qū)τ谛屡d市場的關(guān)注。我們對抗通脹主題的商品/資源類QDII產(chǎn)品的表現(xiàn)，繼續(xù)持審慎樂觀的態(tài)度。[詳細]

2011年上半年業(yè)績表現(xiàn)突出的QDII基金
基金名稱	凈值增長率(%)	基金名稱	凈值增長率(%)
海富通海外	4.23	華安香港精選	0.42
華寶海外	2.82	建信全球機遇	-0.51
方達亞洲精選	1.7	南方全球	-0.93
國泰100指數(shù)	1.63	工銀全球	-1
華夏全球	1.34	招商全球資源	-1.07
來源：國金證券研究所

近期推薦關(guān)注的QDII基金
諾安黃金	富國消費品
博時抗通脹	國投新興市場
海富通海外
來源：國金證券研究所

債券型基金：投資管理能力+風(fēng)險控制

國金證券基金研究中心

　　整體上，我們認為下半年債市悲觀預(yù)期或有修正機會。首先，隨著市場對城投債違約的擔(dān)憂升級，以及央行緊縮政策的累積效應(yīng)，國債和企業(yè)債、公司債指數(shù)近期走出了相反的走勢，信用債市場風(fēng)險開始集中釋放。但是，從驅(qū)動因素來看，經(jīng)濟適度下滑和CPI見頂，仍將是大概率事件，且資金面最緊張的階段已經(jīng)過去。因而，未來債市有望呈現(xiàn)逐步緩解的態(tài)勢，悲觀預(yù)期得到逐步修正。不過，短期內(nèi)，城投債信用問題依舊是困擾市場的主要因素，在監(jiān)管部門出臺有效解決方案之前，信用債市場的信心恢復(fù)依然需要時間。[詳細]

　　因此，投資者可更多關(guān)注投資管理能力較強、注重風(fēng)險控制的產(chǎn)品。在券種搭配上，我們建議結(jié)合近期基金持倉情況，關(guān)注在流動性好、低風(fēng)險的國債、央票品種，與較高收益率、投資價值較高的信用債品種之間，相對均衡配置的基金品種。同時，鑒于轉(zhuǎn)債市場在經(jīng)歷了基金贖回、流動性需求影響下的非理性下跌后，短期投資機會可適當(dāng)關(guān)注。此外，考慮到債券基金贖回壓力最大的階段雖已過去，但仍有延續(xù)的可能，建議適當(dāng)規(guī)避規(guī)模過小的品種�；谝陨�，建議投資者可重點關(guān)注的產(chǎn)品包括：建信穩(wěn)定增利、中銀穩(wěn)健增利、國泰金龍債券、富國天利增長、國投瑞銀穩(wěn)定增利、博時轉(zhuǎn)債等基金。

　　對于具有固定收益特征的分級基金，我們按照最近收盤市場價格購入、持有到期按凈值結(jié)算計算，年收益率（單利）與同期限國債及存款利率比具備明顯優(yōu)勢，經(jīng)過分析，認為年化收益超過8%的同慶A可重點關(guān)注。同樣，年化收益水平達到7.5%的國泰優(yōu)先也可側(cè)重。同時，從風(fēng)險角度而言，述產(chǎn)品母基金凈值均處于較高水平，對子基金的保護墊也相當(dāng)豐厚。對于低風(fēng)險偏好的投資者，上述基金適合作為抵御通脹的投資產(chǎn)品。[詳細]

部分具有固定收益特征分級基金的情況
基金名稱	單位凈值	市場價格	折溢價率	到期日	剩余年限	約定基準(zhǔn)利率	到期年化收益率
同慶A	1.127	1.098	-2.57%	2012-5-11	0.73	5.60%	8.85%
國泰優(yōu)先	1.087	1.052	-3.22%	2013-2-9	1.48	5.70%	7.51%
匯利A	1.037	0.975	-5.98%	2013-9-8	2.06	3.87%	6.79%
景豐A	1.034	0.969	-6.29%	2013-10-14	2.16	4.03%	6.99%
聚利A	1.012	0.887	-12.35%	2016-5-12	4.73	4.57%	5.38%
來源：國金證券研究所；截至8月19日。

近期推薦關(guān)注的債券基金
建信穩(wěn)定增利	中銀穩(wěn)健增利
國泰金龍債券	富國天利增長
國投瑞銀穩(wěn)定增利	博時轉(zhuǎn)債等基金
來源：國金證券研究所